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供给侧改革下的股权融资发展与风险防范

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赵旸

摘要：现阶段，我国的金融发展既处于一个非常好的时期，又处于一个非常不好的时期。我国金融改革所取得成果明显，但也面临着极大的发展风险。本文围绕我国股权融资发展所取得的成果展开，分析其风险及其防范措施，以促进我国金融行业的持续健康发展。

关键词：供给侧改革；股权融资；风险防范

引言

当前，我国经济正处于改革攻坚期，金融行业的发展既取得了累累硕果，但与此同时，又面临着极大的发展风险和挑战。为了促进我国金融行业的持续性发展，需要在供给侧改革下，对股权安全融资的发展风险进行全面探讨，在信息把握充分的情况下探索风险防范措施。

1我国的股权融资发展成果介绍

在经济发展新时期，我国在国际金融体系中的地位日益上升，人民币被加入SDR篮子。这表明我国在金融方面的发展得到了国际货币基金组织的认可，是国际社会对我国股权融资发展成果的一种肯定。在利率和汇率方面，我国出台了相应的政策，放开了存款的上限，在股权融资方面解除了利率管制，这表明我国的利率走向了市场化发展方向。再加上央行所出台的人民币汇率中间价定价机制政策，进一步扫清了我国利率市场化发展的障碍，为我国股权融资的发展创设了条件。近年来，我国政府在金融市场方面的管理方式也发生了翻天覆地的变化，在调控金融市场时，政府采用的工具主要是PSL和HLO，调控的方式都是定向的。在面对实体经济时，国开行和农开行为其提供了专项资金支持，并对其实行了输血扶持。在供给侧改革之下，我国出台了系列政策，比如资本项目兑换，个人资本境外投资试点、建立本币和外币一体化监管体系以及设立境外股权投资基金等。这些政策都是我国股权融资在发展中所取得的成果，也是我国在金融改革方面所呈现出来的新亮点。但与此同时，在供给侧改革下，我国的股权融资发展也面临着更大的风险，国门市场的打开，使得我国金融行业的发展面临着更大的挑战。在我国股权融资的后续发展中，需要正视并重视这些风险，积极探索风险防控措施，增强金融行业发展的确定性和安全性，为我国股权融资的持续健康发展增添助力。

2股权融资发展风险分析

2.1监管和法律风险

近几年，随着股权融资发展，股权融资规模呈现井喷式增长，融资方式日新月异。2016年成为A股史上第一融资年，增发总额达.146万亿，相当于2010-2013年增发总额。除上市公司增发、配股外，以“私募股权众筹”、“股权众筹”、“众筹”名义开展股权融资活动的平台发展迅速，对于新兴的互联网网络平台的股权融资包含不同的业态，它的监管规则，所包含的法律关系、风险的性质各有不同，互联网金融要逐步制定一些适合互联网业务的规则，随着业务的发展出台一些与之相适应的监管规则和法律法规，对新兴的业务模式起到监管和约束作用。

2.2运作风险

创始股东在公司战略、经营管理方式等方面与投资方股东产生重大分歧，导致企业经营决策困难。投资人如何在公司或项目经营运作过程中，及时了解公司或项目进展情况，尤其是存在一股独大的情况下，如何制约大股东的规范运作，避免大股东损害中小股东利益的行为。

2.3道德风险

为了追求股权融资发展，一些缺乏符合條件的项目通过各种方式驶入股权融资发展的快车道，或是为了实现股权融资，人为地降低股权融资准入门槛。一旦完成股权融资，有的项目环保不达标，有的项目安全有问题，更有甚者直接跑路或者违约。

3风险防范措施分析

3.1完善风险法律保护机制

在供给侧改革要求之下，为了防控好股权融资发展的风险，需要从法律要素端发力，进一步完善股权融资发展的法律风险保护机制。首先，需要进一步完善司法保护机制，相关部门要与时俱进，加大对股权融资发展的立法保护，并割除原有司法制度中所存在的弊端，从司法领域强化对我国金融行业发展的保护。其次，是完善行政法对股权融资发展的法律保护，加大政府机构对股权融资发展的政策性保护和支持，健全法律保护机制，最大限度规避股权融资的发展风险。再者，可以建立集中统一的股权融资发展行政管理机制，进一步强化对金融行业发展的保护，并促进其规范化发展。

3.2合理利用供给侧改革去杠杆

从我国金融行业的发展历程来看，供给侧改革中的去杠杆要求，为我国股权融资的发展创造了新的机遇。为了充分把控好发展机会，降低发展风险，首先需要清理掉股权融资行业中的僵尸企业，将落后产能淘汰掉。并且，还需要寻求新的发展点，探索股权融资发展的新领域，尽可能实现其创新型发展。在大众创业万众创新的发展战略之下，股权融资也需要不断的学习，探索自己的创新之路。并将此探索过程落在实践上，开发股权融资发展的新领域和新项目，进一步提升金融产品的质量。为了做好股权融资发展的风险防控工作，首先，需要食品等传统行业发力，这些领域虽然经营方式比较传统，但是在整个市场经济中占的份额较多，比重大，蕴藏着无限商机。在这些行业中开展股