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浙江万里学院商学院

课程名称:《证券投资实务》

康美药业（600518）投资分析报告

学院:商学院

授课时间:2010-2011学年第一学期

专业与班级:金融094班

组长姓名（学号）:胡亚森2009011252

任课教师:徐新华

提交日期:2011年12月22日

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1、公司所属行业特征分析

1.1产业结构

医药行业主要有：基本药物、化学药领域、生物技术药物领域、中药领域、医疗器械领

域。

我国医药行业发展中结构不合理的问题长期存在,自主创新能力弱、整体技术水平不高、

特别是产品同质化严重、生产集中度低等问题十分突出。此次三部委联合发布的加快医药行

业结构调整的指导意见提出了调整“产品、技术、组织、区域、出口”结构5大具体目标，旨

在逐步改善这一现状。

1.2产业增长趋势

我国经济结构正向消费时代转型,爆发性增长机会将集中在消费相关行业。城镇化的推

进和政策的支持是医药行业发展的两大有利因素。城镇化的稳步推进,将成为医药市场扩容

和行业快速成长的强大推动力量。众多的支持政策和大笔投入,将为医药行业带来新的发展

良机。

在医药板块细分行业中,生物制药板块业绩领跑,中药、化学制剂板块增长迅速、化学原

料药板块表现一般。国家医药政策的扶持对医药产业链的各个环节产生了直接的拉动作用,

基层医疗市场的需求得到初步释放。

从需求角度分析,随着人口老龄化趋势的出现,慢性病的发病率提高,医药市场格局也将

发生重大变化,心血管、肿瘤等慢性病药物将取代过去10年的抗生素,成为医药企业未来最大

的利润增长点。

2、公司治理结构分析

2.1股权结构分析

这是2011年6月30日康美药业的十大股东，从他们所占的总股本比例来看，康美药业即

没有股权高度集中也没有股权高度分散，而是拥有较大的相对控股股东，同时还拥有其他大

股东。

2.2经理层状况

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以上是康美药业的高层人员以及他们所从事的职业和任职日期，康美药业的高层人员基

本层面还是不错的。

马兴田，37岁，广东省普宁市人，澳门科技大学工商管理硕士、在读博士生，工程师职

称，广州中医药大学兼职教授，担任广东康美药业股份有限公司第三届董事会董事长、总经

理职务，是揭阳市、普宁市政协常委，普宁市第十、十一届人大代表；荣获全国劳动模范

、年度中国十大工商英才、广东省五四青年奖章、广东省优秀民营企业家、

广州军区爱国拥军民营企业家等荣誉称号；现担任广东省海外联谊会副会长、广东省工商

联常委、广东省医药协会副会长、揭阳市民营科技协会理事长、普宁市药业商会会长等社会

职务。

许冬瑾，工商管理硕士，主管药师、经济师，揭阳市人大代表和普宁市政协委员,1999

年被评为揭阳市优秀女企业家,广东康美药业股份有限公司发起人之一,持有广东康美药业

股份有限