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中国乙二醇市场前景分析

一、乙二醇概述

1、产品性质

又名甘醇、“1,2-亚乙基二醇”简称EG。无色无臭，有甜味粘稠液体，对动物人全部

有毒性。乙二醇关键用于制聚酯涤纶，表面活性剂，有机溶剂，抗冻剂等。乙二醇是中国进

口量最大化工品。全球二分之一（中国90%）以上乙二醇全部用于中国聚酯生产。伴随中国

聚酯、化纤产品市场快速发展，中国已成为世界乙二醇关键生产国和最大消费国，其产量占

世界总量20%，消费量占世界总量50%左右，然而中国乙二醇展现供不应求局面，每十二个

月需大量进口。

2、乙二醇上游产业链分析

从现在全球商业化生产路线来看，依据关键使用原料不一样，乙二醇合成工艺分为三大

类：煤头，气头，油头。

气头：乙烷乙烯乙二醇

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油头:石脑油乙烯乙二醇

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煤头：煤CO乙二醇

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油头路线和气头路线关键区分在于用于合成乙烯原料是天然气还是原油（石脑油裂解）。

从全球来看，油头石脑油裂解路线仍然占据关键位臵，占比65%左右，气头乙二醇关键集中

在中东，占比25%左右，中国煤头乙二醇还在快速发展中，现在占比5%，未来占比将会深

入提升。

3、乙二醇关键用途：

乙二醇关键用于生产聚对苯二甲酸乙二酯（PET）、防冻剂、不饱和聚酯树脂（UPR）、

和润滑剂、增塑剂、非离子表面活性剂、炸药等，用途十分广泛。

乙二醇生产涤纶是世界上产量最大，应用最广泛化纤品种，占世界化纤产量80%以上，而世

界化纤产量中67%来自于中国，其中绝大多数是涤纶。中国涤纶产销大量用于衣料、床上用

具、多种装饰布料、国防军工特殊织物等纺织品和其它工业用纤维制品。

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依据统计，全球年聚酯需求占乙二醇下游需求85.3%，防冻剂需求占比达13.4%；因

为中国是全球关键聚酯生产国，中国年聚酯需求占下游需求92.8%，防冻剂需求2.8%。

伴随防冻剂等其它下游领域需求发展，估计全球聚酯占乙二醇下游需求占比79.5%，防冻剂

占比10.2%。（图表以下：）

二、乙二醇价格影响原因

1.国际原油走向，亚洲乙烯行情;

以石脑油生产乙二醇路线技术最为成熟，应用最广，但很依靠石油资源，中国乙二醇生

产路线关键以石脑油裂解制乙烯为主，石脑油是炼油关键产品之一，所以石脑油价格和原油

价格亲密相关，石脑油乙烯制成本关键决定于油价。

2.宏观走向：

国际经济宏观景气及中国产业发展情况，直接影响乙二醇原料及销售价格。

3.港口库存

港口库存改变直接反应了下游聚酯工厂生产需求和贸易商投机需求，所以港口库存走势

和乙二醇价格走势也有着亲密关联。

4.终端产销率情况

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5.关联产品PTA市场走势

PTA是生产聚酯纤维（俗称涤纶）关键原料，它直接和乙二醇酯化缩聚得到聚酯。世界

上75%PTA用于生产涤纶，所以PTA价格波动对涤纶影响十分显著，也很大程度影响到乙二

醇价格波动。

6.装置检修动态

三、乙二醇产能情况

1、中国乙二醇产能和需求情况

多年来中国乙二醇生产能力稳步增加，年产能只有220万吨/年，新增产能已经基础

落实，通辽金煤新增10万吨，阳煤平定和永金洛阳分别新增20万吨，中国乙二醇总产能已

经达成819.6万吨。，中海惠州将于中投产，而煤制乙二醇方面，有5套140万吨新增产能，

到时中国乙二醇产能将达成995.6万吨，增幅达21.47%。

即使中国乙二醇产能扩张一直保持较高速度增加，不过中国下游聚酯需求缺口巨大，近