原创力文档- 1、本文档共12页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
证券研究报告债券日报2024年08月28日
【债券日报】
“弱补库”延续，上游份额继续扩张
——7月工业企业利润点评
❖2024年1-7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额40,991.7亿元，同比华创证券研究所
增长3.6%，增速较1-6月份提升0.1个百分点；其中7月工业企业利润单月
同比增长4.1%，增速较6月提升0.5个百分点。1-7月实现营业收入75.93万证券分析师：周冠南
亿元，累计同比增长2.9%，其中7月单月营收同比+2.9%，与6月持平、均弱
于5月。1-7月累计发生营业成本64.79万亿元，增长3.0%；营业收入利润率电话：010
为5.40%，同比提高0.04个百分点。邮箱：zhouguannan@hcyj
执业编号：S0360517090002
❖7月单月情况来看，去年极低基数的支撑下，当月盈利增速抬升。但以2019年
为基数计算的单月复合增速约为3.3%，较6月的5.3%有所回落，实际盈利效证券分析师：靳晓航
率小幅转弱。电话：010
❖行业视角：能源供应旺季，上游盈利份额扩张。7月份，上游行业的利润份额邮箱：jinxiaohang@hcyj
环比、同比均有提高，主要受能源供应业带动，中游行业利润同比增速转负，执业编号：S0360522080003
而八成下游行业盈利增速有改善，但主要系去年低基数效应。（1）上游采矿业联系人：李宗阳
盈利放缓，石油和天然气开采业利润同比由正转负，能源供应旺季下，能源供
应业各细分行业均同比增幅扩大；（2）中游盈利增速放缓，但有色冶炼、塑料邮箱：lizongyang@hcyj
制品等改善，设备制造业亏损连续第二个月收窄；（3）下游必选消费利润同比
增幅继续扩大，仅医药制造业再度转负，可选消费整体盈利增速由负转正，仅相关研究报告
有废弃资源利用业继续下滑。《【华创固收】转债市场日度跟
❖成本压力抬升，利润率环比微降。（1）1-7月份，规模以上工业企业每百元营2024-08-27
业收入中的成本为85.33元，同比增加0.09元，环比1-6月增加0.06元，企《【华创固收】转债市场日度跟
2024-08-26
业成本压力继续提升。（2）1-7月份每百元营业收入中的费用为8.41元，同比《【华创固收】转债市场日度跟
持平，较1-6月份降低0.02元，费用支出略有下降。（3）1-7月份企业营收利2024-08-23
润率累计为利润率为5.40%，同比提高0.04个百分点，较1-6月份微降0.01pct，《【华创固收】转债市场日度跟
盈利效率边际微降。2024-08-22
《【华创固收】转债市场日度跟踪20240821》
❖库存方面，补库趋势延续，周转节奏放缓。7月产成品名义库存同比增速继续2024-08-21
抬升，
文档评论（0）