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基于供应链视角的小微企业融资研究

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祝越

摘要：随着我国经济的转型，小微企业在发展过程中面临着融资难的问题，究其原因，可以发现主要包括了信息不对称、融资风险大和融资成本高等。供应链融资在我国是一种新兴的融资模式，发展该模式可以为小微企业融资提供巨大的帮助。目前由于我国的供应链融资还处于起步阶段，还存在一系列亟待解决的问题，未来需要在构建评价体系、建立健全授信模式、培育核心企业、创新供应链融资模式等方面进行完善和改进。

关键词：小微企业；融资难；信息不对称；供应链融资

：F832.42文献识别码：A：1001-828X（2016）022-000-02

目前小微企业在我国经济和社会发展中具有重要的作用，对于这些新生企业，如何获得后续融资往往是未来发展的基础。近些年来，国家相继推出了一系列的措施来加大对小微企业的融资扶持力度，但是由于小微企业自身存在的某些不足和不利的外部环境因素，这些措施也很难在短期内决缓解小微企业融资难的问题，提升供应链融资的比例和范围势在必行。

一、小微企业融资难的原因

1.与金融机构间的信息不对称

相对于大中型企业，金融机构与小微企业之间存在着严重的信息不对称。首先，由于小微企业生产经营的规模较小，缺乏规范和健全的财务制度，企业信用记录和生产经营状况很难被金融机构所了解，造成银企之间的不信任；其次，由于国内的信息披露制度不完善，部分企业为了达到融资的目的，可能会冒着巨大风险出具虚假的财务信息。长此以往，会加剧了银行对小微企业的偏见。因此，从商业银行等金融机构的角度考虑，它们出于调查成本和风险控制的原因，拒绝小微企业的融资要求也是情理之中的。

2.融资风险大

从外部情况来看，我国小微企业所处的行业往往市场竞争度很大，激烈而残酷的竞争里能存活下来的企业很不容易。小微企业就如茫茫大海上的一艘小船，能否达到彼岸存在着诸多的不确定性，一旦企业发生破产等严重问题，融资就难以收回；再来考虑企业内部的情况，小微企业的应收账款周转率和存货周转率普遍较大中型企业低，这会造成企业的大部分流动资金被占用的现象，会增加了企业财务风险也造成企业融资负担。由于小微企业的融资多半以中短期为主，在偿债能力不强的情况下很容易出现财务危机，所以金融机构对小微企业提供融资的风险十分大。除此之外，目前的小微企业的管理水平参差不齐，管理方式差异很大，多数企业存在经营管理理念落后、法人治理结构不完善、经营管理能力不强、产品科技含量低等问题。一些企业具有明显的家族特色，家族成员占据重要管理岗位，不利于将优秀的管理、技术人员吸纳在内。由于现代经营理念缺乏、规模偏小、资金能力薄弱，企业的风险抵御能力较差，受国内外经济影响后的波动大，企业生命周期较短，可持续经营能力不足。综上因素，所有的这些自身的缺陷都有可能最终导致小微企业难以满足融资的必备条件，难以获得融资也就不足为奇了。

3.融资成本高

长久以来，我国传统的金融体系都是以国有大中型企业为服务对象而进行设计的。特别是在商业银行体系中，银行由于信息和规模的经济优势，具有天然的偏好大企业的倾向，股份制商业银行在一定程度上推行了国有大银行的经营策略。反观小微企业，它们平均资源占有量少，平均成活期短，与同行业的大型企业的竞争博弈中处于相对劣势地位。同样一笔贷款，给予大型企业就会少了很多调查成本、操作成本和人力成本，因此单位资金成本会明显低于面向小微企业的。此外，由于小微企业的信用担保机制体制不健全，没有足够的担保机构愿意为小微企业提供成本较低的担保业务。作为相对脆弱的小微企业来讲，高额的担保费用也可能会成为压垮企业的最后一根稻草。而对为银行来说，把缺少担保机构担保的小微企业作为贷款对象无疑把自己的信贷风险提高了一个档次，接下来会面临极大的不良贷款率升高的可能。以上这些因素共同导致了我国银行对小微企业“惜贷”的现象，即使在政策保护下的小微企业能获得贷款，资金成本也会很高。

二、供应链融资对小微企业的意义

1.化解金融机构与小微企业间的信息不对称

首先，在供应链融资模式下，银行服务的对象不再是单个小微企业，而是整条产业链，其中既包括了核心企业，也包括了小微企业。银行的信用风险评估也不再局限于小微企业本身，而是整条供应链。对于银行来说，小微企业自身的资信水平是没有多少参考价值的，只有当它与一家或多家值得信赖的大企业发生业务往来后的资信才具有一定价值。通过供应链的信息，银行可以依靠核心企业的资信和实力，对与该企业发生贸易往来的小微企业进行分析，形成一个以核心企业为核心的供应链群体。通过核心企业的桥梁中介作用，金融机构与小微企业之间的信息不对称程度可以得到大幅降低，小微企业可以有很大机会获得银行信贷的支持。

2.降低金融机构的融资风险

长久以来，风险控制一直是商业银行向小微企业融资的最大难题。在供应链