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中国畜禽养殖发展现状及生猪养殖、生猪价格走

势、肉鸡养殖、饲料及动保疫苗发展趋势分析

2019年非洲猪瘟导致能繁母猪存栏量下降，生猪存栏和出栏量减少，

导致猪价大幅上涨，养殖利润大幅增加。生猪出栏量减少导致猪肉供

给存在巨大缺口，禽肉等替代动物蛋白需求剧增，黄羽鸡、白羽鸡、

鸡苗等价格大幅上涨，肉禽养殖利润大幅增加。而另一方面，随着生

猪存栏量的下降，饲料、疫苗等养殖输入品需求量大幅减少，豆粕、

玉米等饲料原料价格持续低迷，动物疫苗企业业绩下滑。

目前行业复产进度和疫情控制情况，能繁母猪存栏或将在2019年四

季度逐步企稳，生猪存栏量预计将在一段时间后企稳。预计生猪存栏

的企稳将带来板块逻辑的切换，一方面，本次周期产能去化幅度大，

非洲猪瘟仍未完全根除，行业性的产能恢复速度缓慢，生猪和肉禽的

养殖高盈利有望在2020年仍将持续，出栏量高增的龙头企业将获取

更多的利润；另一方面，预计养殖输入品饲料、疫苗的需求也将掉头

向上，饲料原料豆粕、玉米的需求也将同步增加。

2020年，预计生猪存栏的见底回升与禽链产能持续扩张将带来饲料

原料玉米和豆粕需求的恢复，国际和国内糖价预计也将步入上行周期。

同时高肉价预计将推动CPI在3.0以上运行，通胀预期增强背景下，

农产品价格或将全面走强。

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非洲猪瘟导致行业产能去化近40%。非洲猪瘟发生以来，全国生猪

养殖产能大幅去化，截至2019年9月底，全国能繁母猪存栏同比下

滑38.9%，环比下滑2.8%，降幅有所收窄。生猪存栏同比下滑41.1%，

环比下滑3%。

预计2019年四季度能繁母猪或将企稳。根据生猪养殖规律，理论上

在能繁母猪企稳后四个月左右生猪存栏企稳，疫苗和饲料需求量也将

随之逐步企稳，10个月后生猪出栏量企稳。

2019年猪肉产量预计同比减少1040万吨，虽然禽肉产量与猪肉进

口量大幅增加，但仍不足以补足生猪存栏下降带来的猪肉缺口，假设

需求不变，全年肉类缺口预计约为570万吨。2020年生猪出栏量将

进一步下降，猪肉产量预计将再减少520万吨左右，肉类缺口预计将

扩大到760万吨左右。

2019年3月开始生猪出栏和猪肉产量逐月减少，猪价逐月上涨，肉

鸡价格受自身供给和需求拉动全年维持高位运行。2020年生猪出栏

量同比料将继续减少，肉类总供给量相比于2019年将继续下降，畜

禽价格预计将继续保持高位。

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本轮猪周期与以往周期有很大不同：第一，产能去化幅度几倍于前

几轮周期；第二，导致产能去化的核心矛盾非洲猪瘟尚未得到根除；

第三，小散户永久性退出了生猪养殖行业，目前产能恢复以规模场和

集团化养殖企业为主，因此本轮周期产能恢复时间预计将持续3年以

上，猪价或将长期维持较高水平。

一、生猪养殖

全国生猪平均价格目前已经超过40元/公斤，相比于年初上涨超过

200%，特别是8月开始，生猪供给明显不足，猪价快速上涨。能繁

母猪产能去化也近40%，仔猪供给同样严重不足，目前全国仔猪均价

已经超过70元/公斤，较年初上涨幅度超过200%。生猪与仔猪价格

均已超过历史高点。

2019