宏观流动性边际宽松，微观流动性依然偏紧.docx

正文目录

TOC\o1-2\h\z\u股市资金：北上资金和杠杆资金流出，ETF份额增加，资金需求总体下降 5

资金供给：北上资金流出，两融余额环比下降，新成立偏股型基金份额减少，ETF份额增加 5

资金需求：限售股解禁规模环比减小，大股东减持增多 9

市场情绪：A股成交额环比上升，换手率环比下降，市场情绪回升 11

市场情绪：恐慌指数下降，两大资金情绪略有下跌 11

量：A股成交额和行业轮动及分化强度环比上升，换手率环比下降 12

价：风险溢价环比下降 19

宏观环境：央行净投放资金15236.1亿元，7月5年期LPR降低 21

3.1量：本周净投放资金15236.1亿元 21

3.2价：SHIBOR隔夜利率下行，7月5年期LPR下行 23

风险提示 27

图表目录

图表1:近期北上资金净流入情况（亿元） 5

图表2:各类外资分行业净流入情况（亿元） 5

图表3:两融余额及其占A股流通市值比 6

图表4:两融交易额及其占A股成交额比 6

图表5:各行业融资净买入 6

图表6:新成立偏股型基金份额 7

图表7:主动型基金股票仓位 7

图表8:ETF份额变化 7

图表9:主题类ETF净申购情况 7

图表10:行业类ETF净申购情况 8

图表11:宽基类ETF净申购情况 8

图表12:IPO规模及家数 9

图表13:定增规模及家数 9

图表14:解禁阶段统计 9

图表15:重要股东净减持规模 9

图表16:本周行业重要股东净增持规模 10

图表17:A股恐慌指数下降 11

图表18:机构情绪略有下跌 11

图表19:游资情绪略有下跌 12

图表20:散户情绪回落 12

图表21:各板块成交额占流通市值比重及历史分位数 13

图表22:各类风格成交额占流通市值比重及历史分位数 13

图表23:各一级行业成交额占流通市值比重及历史分位数 13

图表24:各板块换手率及历史分位数 14

图表25:各类风格换手率及历史分位数 14

图表26:各一级行业换手率及历史分位数 15

图表27:各板块拥挤度及历史分位数 15

图表28:各类风格拥挤度及历史分位数 15

图表29:各一级行业拥挤度及历史分位数 16

图表30:各板块涨停数量占比及历史分位数 16

图表31:各类风格涨停数量占比及历史分位数 16

图表32:各一级行业涨停数量占比及历史分位数 17

图表33:各板块RSI及历史分位数 18

图表34:各类风格RSI及历史分位数 18

图表35:各一级行业RSI及历史分位数 18

图表36:A股轮动强度 19

图表37:A股分化强度 19

图表38:申万一级行业AH溢价率 19

图表39:各板块风险溢价及历史分位数 20

图表40:各类风格风险溢价及历史分位数 20

图表41:各一级行业风险溢价及历史分位数 20

图表42:公开市场操作货币净投放 21

图表43:逆回购净投放 21

图表44:SLF操作及余额 21

图表45:MLF操作及余额 21

图表46:PSL新增及余额 22

图表47:新增外汇占款 22

图表48:基础货币及货币乘数 22

图表49:M1、M2同比变动 22

图表50:新增社融规模及存量同比 23

图表51:金融机构新增人民币贷款规模 23

图表52:SHIBOR隔夜、1周、1个月、3个月利率 23

图表53:银行间质押式回购利率 23

图表54:同业存单到期收益率 24

图表55:银行同业拆借及质押式回购利率 24

图表56:人民币理财产品预期收益率 24

图表57:1年期、10年期国债到期收益率 25

图表58:国债期限利差 25

图表59:5年期企业债到期收益率 25

图表60:企业债信用利差 25

图表61:中短票据到期收益率（） 25

图表62:1年期、5年期LPR利率 26

图表63:一般贷款、企业贷款和个人住房贷款利率 26

图表64:美元兑人民币汇率、美元指数 26

图表65:中美10年期国债收益率 26

股市资金：北上资金和杠杆资金流出，ETF份额增加，资金需求总体下降

资金供给：北上资金流出，两融余额环比下降，新成立偏股型基金份额减少，ETF份额增加

北上资金：配置盘和交易盘分歧缩小，北上资金流出59.5亿元

本周（0812~0816）北上资金流出A股，外