核心企业参与供应链金融意愿及融资模式取向.pdfVIP

核心企业参与供应链金融意愿及融资模式取向--第1页

核心企业参与供应链金融意愿及融资模式取向

摘要：目前，我国的经济在迅猛发展，社会在不断进步，核心企业参与供应链金融活

动的意愿先强后弱；供应链金融与核心企业资金周转之间存在倒“U型”关系，即核心企业

参与供应链金融存在意愿强与意愿弱两种情景；核心企业显著偏好存货融资模式；在意愿

强情景下，核心企业通过增加存货融资（或减少预付款融资）开展供应链金融活动可以显

著促进其资金周转；在意愿弱情景下，核心企业仍然可以通过增加存货融资（或增加应收

账款融资）实现资金周转；上游供应链融资中核心企业选择模式更多，意愿强或弱情景

下，上游中涌现出更多融资模式利好核心企业资金周转，且上游供应链金融所采用融资模

式产生的效果也均好于下游。

关键词：核心企业；供应链金融意愿；融资模式取向

引言

数字经济时代，中国制造企业将逐步由生产型向服务型转型，重塑制造业产业链和价

值链，持续增强产业竞争力，实现先进制造业由大变强。数字经济时代，是5G、云计算、

大数据、物联网（IOT）、人工智能（AI）、移动互联网、区块链等新一代信息技术应用于

我们经济、社会、生活各方面与各角落的时代，是数字技术向人类生活各领域全面推进的

过程。制造业产业链、供应链的重整、变革与完善起着举足轻重的作用，甚至决定着企业

转型的成败。同时，制造业价值链、产业链与供应链也出现了许多新特点和新趋势，值得

深入研究。供应链金融则是供应链与产业链协同上升到更高阶段的产物，是技术进步、思

想认识不断提高以及金融理论突破之后的产物，将成为新金融最大的创新之一。

1概述

核心企业参与供应链金融意愿及融资模式取向--第1页

核心企业参与供应链金融意愿及融资模式取向--第2页

1.1对供应链金融的认识

供应链金融是在实体经济和虚拟经济的相互发展过程中诞生的，也成为了当今学术研

究领域关注的热点话题，并引发了相关的讨论。在企业中融资问题一直是企业必须解决的

问题之一。面对经济全球化很多不确定的因素越来越多，中小企业他们的生产经营问题越

来越突出，而且他们面临的资金压力也越来越大，那么如何促进企业进行融资保证企业的

发展成为了如今关注的热点问题。实际上随着产品的生产，从产出到销售，企业的经营和

融资都是紧密联系在一起的，特别是在供应链市场上看企业的发展，它不仅与上下游企业

有着非常密切的关系，而且也越来越离不开所处的金融环境，而供应链金融就是作为融资

和管理领域中出现的一个新的概念性问题，并引起了很多学者的研究，从不同的角度和不

同的方面开展了有开拓性的研究。对于供应链金融的理论研究，它是起源于运营管理和金

融财务学，也可以说是在运营管理上对财务金融理论的使用，一方面在运营管理方面侧重

于研究企业的产能以及库存，还有企业的上下游伙伴关系的管理等等，不管是运营管理哪

一方面的研究，都要假定企业拥有充足的资金，可以任意实现水平上的最优决策，所以并

不考虑资金对于企业运营的影响。另一方面以往的财务金融侧重于研究企业的财务资源和

资本结构以及对财务的管理，并且假定的是企业的运营决策都是既定的。但是且在实际的

发展过程中，往往会受到资金方面的影响，很多企业包括一些大型的企业，它会因为资金

不足，而不能实现最优的决策，所以考虑到资金流对运营管理的影响，那么就要同步优化

运营决策和财务管理决策。

1.2核心企业参与供应链金融意愿

对供应链金融的探索主要分为以下两类：一类是供应链金融的金融性，供应链金融作

为短期性融资活动，在金融机构与核心企业共同主导下通过提供系列融资方案服务链内有

核心企业参与供应链金融意愿及融资模式取向--第2页

核心企业参与供应链金融意愿及融资模式取向--第3页

资金需求的中小微企业，金