我国物流行业上市公司董事会特征与盈余波动性的关系研究.docxVIP

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我国物流行业上市公司董事会特征与盈余波动性的关系研究

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何红芳姚芊

摘?要：对于现代治理架构下的企业来说，董事会是最高权力机构，公司的各种投资决策、经营决策都需在董事会裁决后才得以实施，因此，董事会与企业绩效两者间有着密切关系。而盈余波动性，指企业利润状况升降变化规律，它跟企业绩效息息相关。由此可以看出，董事会特征和盈余波动性这两个不同概念，其表象并不存在关联，而其实质却存在着正相关性。文章以我国物流业为研究对象，通过调取2015～2019年的财务数据并对其进行分析后发现，独立董事比例和盈余波动性存在着非常明显的正相关。

关键词：董事会规模;独立董事比例;盈余波动性

：F272??：A

Abstract：Forenterprisesunderthemoderngovernancestructure，theboardofdirectorsisthehighestauthority.Allkindsofinvestmentdecisionsandbusinessdecisionsofthecompanymustbeimplementedbytheboardofdirectors.Therefore，thereisacloserelationshipbetweentheboardofdirectorsandenterpriseperformance.Thesurplusvolatility，whichiscloselyrelatedtoenterpriseperformance，referstothelawoftheriseandfallofenterpriseprofit.Itcanbeseenthatthetwodifferentconceptsofboardcharacteristicsandearningsvolatilityarenotrelatedinappearance，butarepositivelyrelatedinessence.ThispapertakesChinaslogisticsindustryastheresearchobject，andanalyzesthefinancialdatafrom2015to2019.Itisfoundthatthereisaveryobviouspositivecorrelationbetweentheproportionofindependentdirectorsandearningsvolatility.

Keywords：boardsize;proportionofindependentdirectors;earningsvolatility

0?引?言

随着第三方物流的进步，分析研究物流行业上市公司董事会特征对盈余波动性的影响情况，具有重要的意义。公司规模不断的发展壮大，公司两权倾向于分离的状态，这会给公司带来利益冲突，导致公司股东与管理人员发生矛盾，在一定程度上，董事会在公司治理结构方面发挥的作用会影响公司盈余质量及利益相关者的关系。在某种意义上，如果一个公司的董事会能够发挥好其监管职能以及提出及时有效的决策，那么有利于公司处理相应的业务问题，从而稳定了公司绩效，优化了盈余。董事会在公司治理结构中扮演着重要的角色，董事会不仅是监督者也是决策者，监督着管理人员，避免出现不良行为;同时对公司重大事务，提出建议，做出及时有效的决策，避免公司业务失败。本文结合物流行业的经营特点，单独提出董事会规模、独立董事比例这两个重要研究元素，并在对其进行分析的基础上，探索出董事会特征和盈余波动性的关系。

1?理论分析与研究假设

1.1?董事会规模对盈余波动性的影响

董事會是企业组织中的最高权力机构，公司的各种投资决策、经营决策都需在董事会裁决后才得以实施，而通常情况下，董事会的规模大小并不能随意而定，其组成人员必须符合《公司法》的相关规定。董事会向股东会负责，其数量不得低于5人，但也不得高于19人。如果董事人员数量不足，董事成员的管理能力或专业能力趋于一致，那么公司决策就容易陷入片面，而扩大董事会成员，就能够得到全方位、深层次和多角度的决策方案，从而做出行之有效的决策。当公司的董事会规模较大时，其中具备各利益相关者的成员代表也就越多，这样就能让公司董事会更好的履行监督职责，在这种情况下，董事会组织架构中就需要更多的独立董事，而独立董事在企业决策过程中会综合各方利