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速动比率财务分析指标运用探讨

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徐晓兵

【摘要】速动比率是表明企业偿债能力状况的一个定量评价指标，用速动资产除以流动负债的比值来表示。速动比率相对于流动比率来说，能够更加准确、可靠、科学地评价企业资产的流动性和短期偿债能力。但现实中，速动资产中可能存在一部分无法即时变现的资产，存货的变现能力也不一定比速动资产慢。因此，对速动比率必须合理地使用，才能发挥其最大的作用，准确客观地反映企业的偿债能力。

【关键词】速动比率；存货；应收账款；货币资金

一、现行速动资产构成的理论基础

速动资产是指几乎立即可以用来偿付流动负债的那些流动资产，一般包括货币资金、交易性金融资产、各种应收款项等，可以在较短时间内变现。因为在流动资产中，货币资金是无须讨论的速动资产，交易性金融资产可以立即在证券市场上出售并转化为现金，应收票据和应收账款通常也可以在较短的时期内变现金，而存货、预付款项、1年内到期的非流动资产及其他流动资产是流动性最差的流动资产，称之为非速动资产。非速动资产的变现时间和数量具有较大的不确定性：①存货变现速度低于应收账款；可能已损毁报废但尚未处理，或已抵押给某债权人，不能用于偿债；存货估价与变现金额可能差距较大。②预付款项将来可回流为存货。③一年内到期的非流动资产及其他流动资产有偶然性，不代表正常的变现能力。因此，从理论上看，这种划分方法是有道理的、可信的。但是在实际分析时常发现，速动资产中有相当一部分资产根本不能立即变现，而非速动资产如存货的变現能力也不一定比速动资产慢。

二、影响速动比率运用的主要因素

（一）应收账款变现能力。应收账款指企业在经营过程中因为赊销商品、产品、材料或提供劳务等而应该向客户收取的款项，它属于商业信用性质。在市场经济发达的情况下，赊销十分普遍，虽然赊销会有一定的风险，但企业总是希望由此带来的收益大于其损失和费用，应收账款在企业流动资产中占有的比重日益增加。因而，应收账款的变现能力是影响速动比率可信性的最重要因素，影响应收账款的变现能力主要有：

1、现实中企业之间拖欠账款的现象非常严重，有的都无法收回，成为呆账、死账，长期挂于账面，账面上的应收账款不一定都能变成现金。

2、坏账准备计提不实，使财务报表上的应收账款反映金额偏高。现在许多企业为了粉饰报表，不提或少提坏账准备，达到提高利润、流动比率和速运比率，来误导报表使用者。

3.对应收账款长期不清理，不核对，不催收，加之记账简化，造成很多应收账款的业务内容、发生时间、经办人、债务单位不详，从而使应收账款不能及时回笼，不能真实了解应收账款的状况，不能准确反映应收账款实际账面价值。

4、速动比率虽然很高，但应收帐款周转速度相对较慢，且应收账款的规模又大，占用资金时间长，流动性慢，应收账款变现能力就差。

5、季节性的变化，可能使报表上的应收账款数额不能反映平均水平。

（二）存货变现能力。存货是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料或物料等，包括各类材料、在产品、半成品、产成品或库存商品以及包装物、低值易耗品、委托加工物资等。企业持有存货的目的是为了出售或耗用，通过存货销售过程而获得利润，企业为了配合销售的需要，都要维持相当数量的存货。存货不包括在速动资产中，主要因为：存货存在变现速度慢、可能已损毁报废但尚未处理、或已抵押给某债权人而不能用于偿债、存货估价存在着成本与市价的差异等，从理论上讲，具有一定的合理性，但把存货绝对的剔除在外，就不太合理了，这是因为：

1、一般情况下，存货的周转率越高，表明存货周转速度越快，存货流转就越顺畅，存货的质量就越好，资金流动性就越强，存货的变现能力也就越强，短期偿债能力就越强。

2、行业不同，经营方式、经营模式也不同，存货在资产结构构成占比中存在较大差异，存货的变现能力也有存在较大差异，存货占比高的行业，存货变现能力往来较强。

3、在不同行业中存在相当部分企业的生产经营受季节性变化的影响，在季节生产经营的旺季，需要投入大量的流动资金购买存货，形成较高的流动负债，带来大量可观的利润，这时速动比率较低，但实际存货的变现能力较强。

（三）受限制货币资金变现能力。货币资金包括现金、银行存款和其他货币资金。货币资金是无须讨论的速动资产，但实际中，货币资金可能会存在被限制使用的情况，如保证金、在法律上被质押或者以其他方式设置了担保权利的货币资金、被法院冻结的银行存款等，这些货币资金使用受到限制，当然就无法立即变现。

三、速动比率运用时的建议

通过以上分析，我们可以看到，应收账款的变现速度并不一定比存货快，货币资金也不一定能够全部及时变现。现实经济活动中会计主体之间相互拖欠现象很普遍，有些拖欠周期很长，更有一些本应属于坏账的长期仍留在应收账款中，因其变现速度不