三元基因-市场前景及投资研究报告-国内干扰素α1b龙头，持续创新，拓展临床应用，破发.pdfVIP

证券研究报告·公司深度报告2024年9月19日江海证券研究发展部

三元基因837344.BJ生物制品行业

国内干扰素α1b龙头，公司持续创新，

不断拓展临床应用

投资要点：

◆院士投身创业，运德素铸就中国基因工程药物卓越品牌。该品牌的核心产品—

市场数据重组人α1b干扰素，由公司创始人侯云德院士从健康中国人的基因中克隆并表

总股本(百万股)121.81达而成。这款药物展现出广谱的抗病毒、抗肿瘤以及免疫调节作用，并且由于

A股股本(百万股)121.81其基因源自中国人的脐血白细胞，具有不良反应轻微、中和抗体产生少等安全

B/H股股本(百万股)——性优势，因此在临床上被广泛应用于感染科、儿科、呼吸科、肿瘤科等多个科

室，市场占有率连续多年稳居行业前列。

A股流通比例(%)93.23%

12个月最高/最低(元)24.3/13.67◆公司管线丰富，布局梯度有序，致力于扩大干扰素α1b的临床应用。公司研发

团队实力雄厚，自主掌握了基因改组、蛋白质定点修饰长效化、基因干扰、基

第一大股东北京东南医药投因检测等一系列前沿技术，积极推动干扰素在新剂型、新用药途径以及新临床

资控股有限公司应用适应症方面的产品开发。截至目前，公司共有4个处于临床阶段的项目，

第一大股东持股比38.51%3个上市后研究项目，以及4个临床前研究项目，重点产品聚焦于慢性乙肝、

例(%)

小儿RSV肺炎治疗等远未被满足的临床需求。

上证综指/北证502721.80/609.48

数据：同花顺iFinD◆干扰素具有广泛的抗病毒和抗肿瘤谱，尤其在儿科抗病毒领域，其引领作用显

著推动了α1b市场的增长。目前，全球主要的重组干扰素α产品可分为三大类：

注：2024年9月11日数据

常规重组人干扰素、长效重组人干扰素以及高效集成干扰素。得益于重组人干

近十二个月股价表现扰素α1b在儿科抗病毒领域的引领作用，国产常规干扰素保持了稳定增长。值

得注意的是，重组人干扰素α1b的生产仅由科兴制药与三元基因两家公司承担。

在儿科病毒性感染的治疗中，生物制剂类药物的主要选择为干扰素，其中重组

人干扰素α1b的销售额增长迅速。此外，2022年我国肝病药物市场的规模达到

了856.86亿元。

◆公司入股北京佳德和，合作推进抗肿瘤细胞治疗产品开发。2020年12月，公

司与北京佳德和细胞治疗技术有限公司签署合作协议，并于2021年启动免疫

细胞治疗技术平台设计与建设，标志着以天然γδT细胞免疫治疗为核心的新药

开发项目启动。佳德和在此领域具国际领先地位。2023年10月20日，中国医

学科学院基础医学研究所团队发表研究论文，创新制备了PD-1抗体自分泌型γ

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