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金融资产类交易场所排查报告

01金融资产交易所行业概况分析

自2010年以来，金交所是我国金融需求与创新结合而来的产物，初衷是为盘活不良资产，增加其他金融资产流动性。

随着快速发展，金交所的业务范围不断扩宽，产品结构越来越复杂。

1.1金融资产交易所概念

金融资产交易中心，有的称为金融资产交易所（以下简称地方金交所），其经省人民政府批准设立，开展基础资产交易、权益资产交易及信息耦合业务的场所，大部分为国有控股的金融资产交易场所。

金融资产交易所顾名思义，是为金融资产交易提供信息和场所的平台。金融资产交易所诞生的初衷，是为响应发展多层次资本市场，盘活流动性较差的金融资产，尤其是非标资产。

1.1.1成立依据

《金融企业国有资产转让管理办法》(财政部令第54号)，文件中明确规定金融非上市企业国有产权的转让应当在依法设立的省级以上产权交易机构公开进行

1.1.2市场定位

在整个金融市场中，金交所属于场外交易市场的一部分。

1.2全国金融资产交易所名单

2010年5月，“天津金融资产交易所”、“北京金融资产交易所”相继成立，此后，地方金融资产交易场所如雨后春笋般纷纷冒出。

据不完全统计，目前全国已有近70家金融资产交易场所。其中，通过联席会议验收的金交所有9家。

截止2018年8月，根据工商信息及各中心官网，浙商国金统计了全国67家金交所(含金交中心)的名单，包含11家金交所、48家金交中心以及8家互联网金交中心。

1.3金融资产交易所分类

1.4金融资产交易所业务范围

目前从国内的金融监管格局上看，银行、券商、基金、期货、信托是正统金融，消费金融、财务公司、金融租赁等等是正统金融的补充，在现行的金融监管体系下，金交所还处于创新发展的阶段中，其发展主要从三个方面进行：

合理拓展金融资产交易模式。市场常见的有收益权转让（类资产支持专项计划）、定向融资计划（类私募债、企业债）、定向投资计划（类券商资产管理计划）、理财计划、不良资产转让摘挂牌等；

适当扩大投融资主体参与。适当扩大方面，即融资主体不再局限于非上市金融企业国有资产转让，允许类金融机构、非国有企业等多角色参与；而在投融资主体方面，金融资产交易所实施的投资者适当性管理，挂牌资产仅限于合格投资者认购；

坚持规范金融创新监管。

1.4.1金融资产交易业务

金融资产交易中心业务主要围绕非标资产而展开的，主要有四大类业务：直接对金融国有资产、不良金融资产、私募股权、应收账款等金融资产进行交易。

不良资产处置业务是指银行、资产管理公司的不良资产在金融资产交易所平台挂牌，进行转让交易。不良金融资产包括不良债权类资产、股权或其他登记出资权益类资产、实物类资产、无形资产等其他权益类资产以及以上两种或多种的组合资产包；

股权交易。国有金融资产交易和私募股权交易是股权交易中的两大板块，是股权交易的主要内容，国有金融资产交易提供的金融服务范围更广泛，它主要经营的业务为：证券公司、信托公司等机构股权转让和并购贷款等服务。

按照法律规定，为防止国有资产流失，国有资产的转让应该再交易所走招拍挂等程序，这个一般在地方的产权交易所或者金融资产所进行。

1.4.2资产收益权交易业务

不直接对基础金融资产交易，而是对存量金融资产以信托受益权、应收账款收益权、小贷资产收益权、融资租赁收益权、商业票据收益权等形式盘活非标资产。

（1）担保公司担保物业务

担保物是金融活动中非常重要的一类金融资产，但存在流动性匮乏的问题。地方金交所推出担保物交易品种，能有效解决担保物的流动性匮乏问题。

融资担保公司作为专业性质的金融担保机构，将其担保物权托管在地方金交所并根据相关合约安排通过地方金交所实现担保物的快速流转，从而提高金融活动的效率。

产品结构：

（2）应收账款业务

在应收账款产品的交易过程中，地方金交所的主要职能是发布应收账款挂牌转让信息，并组织议价(竞价)、交易签约、资金划付等操作，实现应收账款的流转。

应收账款指权利人因提供一定的货物、服务或设施而获得的要求义务人付款的权力，包括现有的和未来的金钱债权以及产生的收益，但不包括因票据或其他有价证券而产生的付款请求权。

（3）供应链金融交易

是指以产业链金融服务为核心的投融资交易服务产品。即在贸易基础上提供基于供应链的金融服务，包括信用证收益权转让、保理收益权转让、代理同业委托人付款业务等应收账款管理和融资业务。

供应链金融融资产品交易在金融市场上能够发挥不可忽视的作用，它能够通过金融产品交易，使资金迅速流转，也能使应收账款回笼。

不仅如此，供应链金融融资产品还能够解决融资难的问题，使下游分销体系正常运转，促进金融业发展。

基本业务流程：

（4）信托收益权业务

信托计划受益人可在中心发布信托受益权转让的信息，并在地方金交所的组织下完成议价(竞价)、交易签约、资金划付等操作，实现