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股票上市规则讲解（一）

（下）

上海证券交易所

上市公司监管一部韩嘉怡

提纲

•信息披露概述

1

•信息披露监管历史沿革

2

•《上市规则》解读

3

信息披露的基本原则

及时

自起算日或触及规则披露时点的两个交易日内

董事会决议

披

（7.3）露签署协议

时

点董监高知道或应当知道

例外：筹划阶段出现难以保密、市场传闻、股价异动的情形（7.4）

分阶段披露原则（7.5）

暂缓与豁免披露（2.18/2.19）

不确定性、商业秘密、国家秘密

《上市公司信息披露暂缓与豁免业务指引》

信息披露的基本原则

公平

同时向所有投资者公开披露重大信息

应当在中国证监会指定的媒体上披露

避免有选择性地向部分投资者披露尚未公开的重大信息，并慎重对待来访机构投资者和新闻媒体。

《关于进一步做好上市公司公平信息披露工作的通知》：上市公司董事、监事、高级管理人员在接受外界采访、调

研的，应事前告知董事会秘书，原则上董事会秘书应全程参加采访或调研。采访或调研结束后，接受采访和调研的

人员应将调研过程及会谈内容形成书面记录，与来访人员共同亲笔签字确认，并在两个交易日内书面通知董事会秘

书，由其通过我所网站“上市公司专区”进行报备。

信息披露的基本原则

案例：以新闻报道等其他形式替代临时公告

《**证券报》刊登了题为《**集团酝酿整体上市》的报道称，**股份有限公司董事长在接受记

者采访时表示，“**集团的目标是在2、3年内实现整体上市，未来集团公司所有资产都将整合、打

包，包括旗下上市公司中的部分公司资产，也将注入**公司以实现整体上市。接下来，**集团会有

选择性地把一些上市公司资产注入**公司，争取2、3年内实现集团资产整体上市。董事长透露，目

前集团已开始做相关的内部资产调整工作。”

处理及后果：公司紧急停牌，对董事长监管关注

信息披露的基本原则

案例：选择性信息披露行为

某公司在接待机构投资者联合调研时，参与座谈的公司财务负责人向在场的分析员

透露说公司已签署的销售合同足够公司未来两年生产等未公开信息。分析员据此撰写了

有关分析报告，提供给部分客户。

处理及后果：要求公司针对有关分析报告，及时予以澄清或者证实。同时对该公司

及相关个人仅针对部分市场人士选择性披露重要信息的行为给予通报批评。

《股票上市规则》主要内容

总则、基本原则•第1章总则

•第2章信息披露的基本原则和一般规定

•第3章董事、监事和高管人员

董监高、保荐人•第4章保荐人

•第5章股票和可转债上市

•第6章定期报告

•第7章临时报告一般规定

•第8-11章临时报告具体披露

上市公司的重大事项•第12-14章停牌和复牌、风险警示以及暂停、恢复、终止和重新上市情形

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