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XX银行从业个人理财知识点金融衍生品市场

导语：金融衍生产品市场是由一组规那么、一批组织和一系列

产权所有者构成的一套市场机制。以下是金融衍生品市场的资格相

关考点，大家一起来看看吧。

金融衍生品是从标的资产派生出来的金融工具。这类工具的价

值依赖于根本标的资产的价值。

1.金融衍生品市场分类

按照根底工具的种类划分，金融衍生品可以分为股权衍生品(以

股票股指为标的，如金融期货等)、货币衍生品(外汇)和利率衍生品

(期权、期货等)。

按照交易场所划分，金融衍生品可以分为场内交易工具和场外

交易工具。前者如股指期货，后者如利率互换等。

按照交易方式划分，金融衍生品可以分为远期、期货、期权和

互换。衍生工具是一种金融合约，其价值取决于作为根底标的物的

资产或指数。都是指交易双方按照事前约定的规那么在未来互相交

易或交换现金流的合约。期货合约是期货交易所制定的标准化合

约，对合约到期日及其买卖的资产的种类、数量、质量做出了统一

规定。远期合约是根据买卖双方的特殊需求由买卖双方自行签订的

合约。

2.金融衍生品的特性

金融衍生品的特性表现在：

(1)可复制性。只要掌握了衍生品的定价和复制技术，就可以较

随意地分解、组合，根据不同的市场参数设计不同的产品。

(2)杠杆特征。由于允许保证金交易，交易主体在支付少量保证

金后就签订交易合约，利用少量资金就可以进行名义金额超过保证

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金几十倍的金融衍生交易，产生“以小搏大”的杠杆效应。杠杆效

应放大了金融衍生品的风险。

3.金融衍生品市场功能

(1)转移风险。

交易主体通过金融衍生品的交易实现对持有资产头寸的风险对

冲，将风险转移给愿意且有能力承当风险的投资者。期货即先低

买后高卖;先高卖后低买。也就是说投机者在预测价格将要上涨时

便可在价格低位时买进此品种的期货合约，等到价格上涨后再将

此合约进行卖空平仓获取价差收益。如果投机者预测某种期货品种

的价格将要下跌时那么可以先卖掉该种期货品种的合约，等到期货

价格真的下跌后再买进该种期货品种的期货合约，做一个反方向

对冲平仓机制。这是有别于股票市场的，因为股票和其他证券品种

一样都只用足额的资金将其品种先买进，等到价位上涨后才能获

利，但是如果价格下跌那么将面临亏损。而期货交易那么不同，它

可以低买高卖也可以高卖低买。它相对于其它证券品种而言交易方

式较灵活，交易手段较多样化。可以不夸张的说，期货交易对于投

机者而言，价格在上涨时可获利，价格在下跌时同样可以获利

(2)价格发现。在金融衍生品交易中，市场主体根据市场信号和

对金融资产的价格预测，通过大量的交易，发现金融衍生品的根底

金融产品价格。

(3)提高交易效率。在很多金融交易中，衍生品的交易本钱通常

低于直接投资标的资产，其流动性也比标的资产相对强得多，许多

投资者以投资衍生品取代直接投资标的资产，在金融市场开展交易

活动。

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(4)优化资源配置。金融衍生品市场扩大了金融市场的广度和深

度，从而扩大了金融效劳的范围和根底金融市场的资源配置作用。