非银金融行业证券业2024年中报综述：业绩筑底，复苏可期，整合待进.docx

内容目录

TOC\o1-2\h\z\u收入结构：投资收益占比提升 5

2024年上半年：投资收益收入占比提升 5

2024Q2：单季度营收、净利润环比正增长 6

资产结构：投资资产占比提升 7

杠杆率下降，投资类资产占比提升 7

FVTPL资产：债券、基金占比提升，股票占比下降 8

FVOCI资产：OCI债权占比相对稳定，OCI权益占比持续提升 9

经纪与信用业务持续承压 11

佣金费率下调，经纪业务机构化转型持续推进 11

信用业务规模缩减，券商利息收入下滑近3成 13

股权融资规模下降，投行营收拖累业绩 14

股权融资规模大幅下滑 14

撤否率高企 16

资管业务逆势突围，资产规模显著增长，公募化转型持续推进 17

资管业务逆势突围 17

固收类规模增长驱动资管业务稳健发展 18

资管新规落地促进券商资管业务持续公募化转型 19

推动业务转型，力求穿越周期 20

海外业务：聚焦海外用资业务和投行业务发展 20

财富管理：重点转向买方投顾 23

金融科技：从中后台支持到赋能前台 24

2024年证券行业展望 25

行业盈利预测：预计净利润增速与上半年大体一致 25

投资建议 26

风险提示 27

图表目录

图1：上市券商合计营收规模及增速（单位：亿元） 5

图2：上市券商合计归母净利润规模及增速（单位：亿元） 5

图3：上市券商营收结构变化 5

图4：上市券商单季度营收规模及增速（单位：亿元） 6

图5：上市券商单季度归母净利润规模及增速（单位：亿元） 6

图6：2024Q2上市券商单季度投资收益环比增幅较高（单位：亿元） 6

图7：上市券商资产结构变化 8

图8：上市券商FVTPL资产规模及占金融资产比重（单位：亿元） 8

图9：上市券商FVTPL资产结构 9

图10：上市券商其他债权投资规模及占金融资产比重（单位：亿元） 9

图11：上市券商其他权益投资规模及占金融资产比重（单位：亿元） 10

图12：上市券商负债结构变化 10

图13：2024年上半年头部证券公司收入结构 11

图14：2024年上半年沪深两市股票基金交易活跃度下降 12

图15：2024年上半年，券商经纪业务收入排名前10 12

图16：2024年上半年，券商信用业务收入排名前10 14

图17：2024年上半年两融余额同比下滑6.77................................................14

图18：2024年上半年股票质押规模进一步收缩 14

图19：2024年上半年股权承销规模大幅收缩 15

图20：2024年上半年IPO募资规模大幅下滑 15

图21：2024年上半年再融资规模大幅下滑 15

图22：2024年上半年，上市券商投行业务收入排名前10及同比变化 16

图23：2024年上半年前10家上市券商股权承销规模 16

图24：2024年上半年前10家上市券商债券承销规模 16

图25：2024年上半年，券商资管业务收入排名前10及同比变化 18

图26：券商私募资管月末规模 19

图27：2024年上半年券商ETF管理规模持续扩容 19

图28：中信证券境外资产规模及占比（单位：亿元） 20

图29：境外资产规模及占比（单位：亿元） 20

图30：中金公司境外资产规模及占比（单位：亿元） 20

图31：国泰君安境外资产规模及占比（单位：亿元） 20

图32：2024年上半年上市券商境外收入占比提升（单位：亿元） 21

图33：国泰君安国际历年收入结构 21

图34：国泰君安国际历年资产结构 22

图35：中信证券境外股权承销金额及数量（单位：亿元、个） 23

图36：中信证券境外债权承销金额及数量（单位：亿元、个） 23

图37：各类代销机构基金保有规模占比 24

图38：部分上市券商代销金融产品收入（单位：亿元） 24

图39：信息科技投入及占营收比重（单位：亿元） 24

图40：中金公司信息科技投入及占营收比重（单位：亿元） 24

表1：上市券商杠杆率变化趋势 7

表2：2024年上半年，43家上市券商代销金融产品业务收入及在经纪业务中占比 13

表3：2024年上半年，投行收入排名前10的券商撤否率 17

表4：2024年上半年，IPO储备项目证券公司前20名（单位：家） 17

表5：部分龙头券商关于投行业务创新的表述 22

表6：2024年半年报中部分券商的基金投顾业