人工智能行业专题：2021-2024年全球AI相关股权投资金额对比.docx

证券研究报告

证券研究报告|2024年09月17日

人工智能行业专题：

2021-2024年全球AI相关股权投资金额对比

行业研究·行业专题计算机·人工智能投资评级：优于大市

证券分析师：熊莉021xiongli1@S0980519030002

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摘要

?总览：美国、中国AI相关私募股权投资最为活跃。1）从交易规模来看，19-24年，全球AI相关私募股权投资共计3430次，其中500万以下交易数量最多（2655次，占比97.18%）；2）从地区来看，北美、亚太分别为全球最大、第二大收购方及目标地区，其中，美国及中国为交易最活跃的国家；3）从波动率来看，19-24年全球AI相关私募股权投资波动较大，其中19Q1-21Q4期间，季度交易数量逐步上行，并在21Q4达到峰值（272次），后续季度整体呈现下滑趋势，截至24Q3，单季度私募股权投资回落至127次；4）从下游投资方向来看，19-24年在全球AI相关私募投资交易中，科技类公司交易总量1866次，交易金额总计1139.4亿美元，占比达45.43%，为最大的下游投资方向。

?近四年变动：投资数量、金额波动，科技方向投资占比持续提升。1）从投资数量、金额来看，20-21年，全球AI相关私募投资数量、金额显著上升，并于21年达到峰值，22年后全球AI相关私募投资呈下行趋势，中间23Q1及24Q2分别出现脉冲；2）从下游投资方向占比来看，科技领域投资金额占比逐年提高（由29.12%提升至74.61%）。

?投资建议：从全球AI相关私募股权投资来看，美国、中国最为活跃，在一定程度上将推动美国、中国AI产业的发展，其中科技类公司成为AI相关私募投资方向的最大下游，建议关注国内相关AI公司，例如AI应用公司金山办公、科大讯飞等，AI算力公司海光信息等。

?风险提示：AI大模型迭代不及预期风险、AI应用落地不及预期风险、AI芯片迭代不及预期的风险。

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目录

010203总览：美国、中国AI相关私募股权投资最为活跃投资数量、金额波动，科技方向投资占比持续提升投资建议与风险提示

01

02

03

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总览：全球交易3430次，美国、中国最为活跃

?2019-2024年期间，全球AI相关私募股权投资共计3430次。依据交易规模细分，500万以下的交易数量最多，共计2655次，占比97.18%。10亿以上规模的交易共计33次，占比1.21%。

?依据交易状态细分，目前已完成私募股权投资3391次，占比87.47%，待完成交易19次，拟议交易1次。

图：交易规模细分

交易规模细分

交易数

总额（美元）

占比（%）

10,000M

1

10.3B

0.04

5000.01-10,000M

4

26.53B

0.15

1000.01-5000M

28

54.77B

1.02

500.01-1000M

44

31.85B

1.61

0-500M

2655

127.33B

97.18

资料来源：Bloomberg，国信证券经济研究所整理

图：当前交易状态细分

当前状态

交易数

总额（美元）

占比（%）

完成

3391

219.36B

87.47

已撤销

16

16.65B

6.64

待完成

19

8.06B

3.21

已终止

3

6.7B

2.67

拟议

1

7.69M

0.01

资料来源：Bloomberg，国信证券经济研究所整理

?从地区角度出发，北美、亚太分别为全球最大、第二大收购方及目标地区。其中，美国及中国为交易最活跃的国家，美国占收购方及目标地区比重分别为44.46%、44.82%；中国占收购方及目标地区比重分别为21.70%、24.58%。

图：收购方地区细分

亚太,27.94%北美,

亚太,27.94%

北美,44.51%

欧洲,15.07%

中东与非洲,5.56%

拉丁美洲与加勒比地区,

6.92%

资料来源：Bloomberg，国信证券经济研究所整理

图：目标地区细分

资料来源：Bloomberg，国信证券经济研究所整理

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总览：数量、金额波动明显，整体