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財務綜合評價方法

一、沃爾比重分析法

1、沃爾比重評分法的含義在利用財務指標對企業進行財務分析時，單一財務指標只能反映企業的某一方面，無法反映企業的整體財務狀況以及企業在市場競爭中的優勢地位。如何將分散的、孤立的財務指標有機地聯繫起來，從而對企業整體情況做出全面評價？

2、沃爾比重分析法的基本思路對企業進行綜合的財務分析，先選定若干財務指標，按其重要程度給定一個分值，即標準得分（權重），其總和為100或1；然後將實際比率與標準比率進行比較，評出每項指標的得分；最後求出綜合分數，並將其與標準總分進行比較，以判明企業財務狀況的優劣。

3、沃爾比重分析法的步驟（1）選定評價財務指標。（2）根據各項財務指標的重要程度，確立其重要性系數（權重）。（3）確定各項財務指標的標準值和實際值。（4）計算各指標實際值與標準值的比率，稱為關係比率。

3、沃爾比重分析法的步驟（5）計算各項比率指標的綜合係數（得分值）和綜合係數合計。（6）將綜合係數合計數與評分總數比較，從而說明總體財務狀況如何以及其主要影響是哪項指標。

各項指標的得分值=標準值評分×該指標的關係比率

某公司沃爾評分法分析表指標重要性係數標準值實際值關係比率綜合係數12345=4/36=2*5流動比率0.1522.11.050.1575速動比率0.1010.70.70.0700資產負債率0.1040%30%0.750.0750應收帳款周轉率0.05650.83330.0417存貨周轉率0.1030.10.03330.0033總資產周轉率0.1510.930.930.1395銷售利潤率0.1020%21%1.050.1050總資產收益率0.105%4.80%0.960.0960股東收益率0.1518%20%1.11110.1667合計10.8547

二、Z計分法Z計分法是由美國愛德華·阿爾曼在20世紀60年代中期創造的。它是運用多變模式建立多元線性函數模型，即運用多種財務指標加權匯總產生的總判別分（稱為Z值）來預測財務危機。Z計分法主要是用來預測企業破產的可能性，也可以作為一種對企業進行綜合評價的方法加以應用。

Z計分法的判別函數為:其中:Z為判別函數值X1=(營運資金÷資產總額)×100X2=(留存收益÷資產總額)×100X3=(息稅前收益÷資產總額)×100X4=(普通股和優先股市場價值總額÷負債帳面價值總額)×100X5=銷售收入÷資產總額Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5

該模型實際上是通過五個變數即五種財務比率,將反映企業償債能力的指標(X1、X4)、盈利能力（X2、X3）和營運能力指標（X5）有機聯繫起來，綜合分析預測企業財務失敗或破產的可能性。Z值越低，企業越可能發生破產。其判斷規則是：1.812.675良好不穩定極不穩定

三、國有資本金績效評價體系

評價指標基本指標修正指標評議指標評價內容權數100指標權數100指標權數100指標權數100一、財務效益狀況38淨資產收益率總資產報酬率2513資本保值增值率121、經營者進本素質18營業成本利潤率82、產品時常佔有能16盈餘現金保障倍數8力（服務滿意度）成本費用利潤率103、基礎管理水準12總資產周轉率流動資產周轉率99存貨周轉率54、發展創新能力14二、資產運營狀況18應收帳款周轉率55、經營發展戰略12不良資產比率86、在崗員工素質10三、償債能力狀況20資產負債率12現金流動負債比率107、技術裝備更新水10已獲利息倍數8速動比率10平（服務硬環境）四、發展能力狀況銷售（經營）增長率資本積累率1212三年資本平均增長率98、綜合社會貢獻824三年銷售平均增長率8技術投入比率780%20%企業績效評價指標與指標權數表

四、杜邦分析法

1、杜邦分析法的含義杜邦分析法的本質就是將若干個評價企業財務狀況、經營成果的財務指標，按照其內在聯繫有機地結合起來，形成一個完整的指標體系，最終通過核心指標——淨資產收益率作綜合反映。

2、杜邦分析法的作用企業的各種財務活動及其各種財務關係之間相互聯繫、相互制約、相互依存，共同構成一個完成的財務經濟系統。因此，財務分析人員應對這個財務經濟系統內相互作用和聯繫的各個因素進行綜合分析，以全面評價企業的總體財務狀況和經營成果。

3、杜邦分析系統的指標體系淨資產收益率=淨利潤/淨資產