宏观观察2024年第41期(总第552期)：养老产业金融，新趋势、新政策、新机遇.docxVIP

养老产业金融：新趋势、新政策、新机遇

党的二十大提出，实施积极应对人口老龄化国家战略。党的二十届三中全会通过的《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》（以下简称《决定》）进一步明确，要积极应对人口老龄化，完善发展养老事业和养老产业政策机制，发展银发经济，优化基本养老服务供给。银发经济与养老产业的发展，需要金融产品与服务的大力支持。当前，我国养老产业的金融支持渠道不断拓宽，但各渠道给予养老产业的支持力度仍然有限。2024年以来，各级政府发布了一系列文件指导金融机构支持养老产业发展，基础设施领域不动产投资依托基金（REITs）项目的常态化发行与长期护理保险制度的全面实施还将从金融支持角度为我国养老产业发展提供新的机遇。银行、证券业机构与保险公司等各类金融机构应抓住机遇，各尽其职，在养老产业金融发展的重点领域和薄弱环节不断突破。

一、养老产业的内涵与发展特点

从广义的角度看，养老产业是为社会公众提供各种养老产品的生产活动集合，包括专门为养老或老年人提供产品的活动，以及适合老年人的养老用品和相关产品制造活动。根据国家统计局发布的《养老产业统计分类（2020）》，养老产业分为养老照护服务、老年医疗卫生服务、老年健康促进与社会参与、老年社会保障、养老教育培训和人力资源服务、养老金融服务、养老科技和智慧养老服务、养老公共管理、其他养老服务、老年用品及相关产品制造、老年用品及相关产品销售和租赁，养老设施建设等12个大类。从内部看，上述产业间具有很大的关联性（图1），养老照护服务与老年医疗卫生服务是满足养老终极需求的两个根本服务产业，其他养老产业所提供的产品与服务均通过居家养老、社区养老、机构养老（含医疗机构）三种模式提供给老年群体，是养老照护服务与老年医疗卫生服务产业的支撑。同时，老年社会保障、养老金融服务、养老公共管理三个产业又是其他养老产业的基础。老年社会保障使老年人能够获得老有所养所需的最基本的经济收入、医疗保障与护理费用；养老金融服务既能够补充老年群体的养老收入，又能够为其他养老产业发展融通资金；养老公共管

理为各养老产业发展提供规范、标准与管理。

图1：养老产业关联图

资料来源：

从狭义的角度看，养老产业是指养老照护服务产业。如前所述，养老照护服务分为居家养老照护服务、社区养老照护服务与机构养老照护服务三种类型。除家庭自主提供照料服务外，养老照护服务主要由养老服务机构提供。统计数据显示，从养老机构和设施的数量看，我国社区养老与机构养老的比例接近9:1。在统计口径上，机构养老分为社会福利院、特困人员救助供养机构与其他各类养老机构，前两者占比合计不到机构养老的一半；社区养老分为未登记的特困人员救助供养机构、全托服务社区养老服务机构和设施、日间照料社区养老服务机构和设施、互助型社区养老服务设施与其他社区养老服务机构和设施，其中，互助型社区养老服务设施与日间照料社区养老服务机构和设施的占比均达1/3强（图2）。

当前，我国养老照护服务产业呈现以下特点：一是养老服务供给总量保持增长，但人均水平徘徊不前。从总量看，中国养老机构和设施所提供的床位数从2014年的

593.8万张增长到2023年的823万张，其中，养老床位数量增长主要来于自养老机构，养老机构提供的床位数从2016年的378.8万张增长到2023年的517.2万张，社区养

老服务机构和设施所提供的床位数呈波动状态。从人均来看，养老床位数于2016年达到峰值31.6张/千人，之后呈波动变化（图3）。这从侧面说明我国养老服务供给的增长速度低于人口老龄化发展速度，我国仍需大力发展养老服务产业。

图2：养老机构和设施数量分布

其他社区养老服务

社会福利院,0.4% 特困人员救助供养

机构和设施,11.4%

其他各类养老机构,5.7%

机构,4.4%

互助型社区养老服

务设施,39.5%

机构养老10.5%

社区养老89.5%

未登记的特困

人员救助供养机构,0.8%

全托服务社区养老服务机构和设施,3.8%

日间照料社区养老服务机构和设施,34.0%

资料来源：《中国民政统计年鉴2023》，

图3：中国历年养老机构和设施情况

900

800

700

600

500

400

300

200

100

0

20162017201820192020202120222023

养老机构床位数 社区养老服务机构和设施床位数

32

万张张/

万张

张/千人

30

29

28

27

26

25

201420152016201720182019202020212022

每千老年人口养老床位数

资料来源：中华人民共和国民政部，

二是