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企业改制中金融机构的风险与规避

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一、企业改制与金融债务逃废

党的十五大指出：“建立现代企业制度是国有企业改革方向”。“把国有

企业改革同改组、改造、加强管理结合起来。要着眼于搞好整个国有经济，抓

好大的，放活小的，对国有企业实施战略性改组。”为实现这一战略目标，国

有企业的改制工作正在各地深入开展，并已取得初步成效。但是，我们也应当

看到，企业改制中的许多问题正在逐渐暴露出来，特别是企业改制前、后的债

务处理，成为改制过程中最为棘手的现实问题之一。

据统计，目前大多数已改制的企业程度不同地存在利用改制逃废债务的现

象，尤其是已经剥离到资产管理公司的债务，更成了不少企业千方百计争吃的

“免费晚餐”。今年6月，国务院办公厅转发了中国人民银行关于企业逃废金

融债务的情况报告，该报告称：截至2000年底，在工农中建四大银行和交通银

行开户的62656家改制企业，经金融债权管理机构认定的逃废债务企业达

32140家，占改制企业总数的51%；逃废银行贷款本息1851亿元，占改制企业

贷款本息的32%.到今年初，长城资产管理公司向法院起诉涉及的资产总额达

300多亿元，已经法院判决生效的为190多亿元，实际受偿的仅有7.5亿元，

而执行困难的则达160多亿元；到去年底，信达、华融两家资产管理公司通过

处置不良资产回收的现金分别仅为50余亿元和5.3亿元。大量逃废债务已成为

金融机构运营的“毒瘤”，形成了影响整个社会经济的信用危机。

二、企业改制过程中逃废金融债务的主要形式

逃废金融债务总是和企业的不规范改制联系在一起的。当前，企业逃废金

融债务的方式主要有七种：

一是“假破产，真逃债”。

破产是企业逃废债的主要形式。就像单位分房时，会盛行“假离婚”一

样，“假破产”给企业带来的是抹去沉重债务的巨大收益。华融资产管理公司

去年在济南开始与工商银行办理债权转让协议后，平均每两天就收到法院的一

份破产通知书。有的企业在破产前进行资产转移，让破产企业成为空壳；有的

在破产前变更企业性质，把国有企业变成集体企业，逃避国有资产管理部门的

监督。央行6月公布的报告中点名批评了北京市平谷县“把破产作为解决国有

企业和集体企业历史遗留问题的一条主要出路”。这个县在四大商业银行开户

的改制企业148户，涉及银行贷款本息3亿多元，其中有逃废债行为的131

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户，逃废金额近2.5亿元，也就是说几乎80%的金融债务都逃废了。

利用“假破产”进行逃债，最著名的例子当属猴王集团破产案了。2000年

8月华融资产管理公司自工商银行收购猴王集团的债权以来，猴王集团立即采

取“剥离重组、分块搞活、分兵突围”的大规模资产分离活动，一年之内集团

资产大幅度缩水，尤其是去年12月的短短一个月间，资产锐减了20个亿，负

债反而增加。如果按目前宣布破产的资产进行清偿，债权人损失惨重，债权回

收率可能不会超过10%.

再比如重庆针织总厂破产案。重针拖欠中国东方租赁有限公司融资租赁设

备的租金1.95亿日元，一、二审法院均判决重针支付租金和利息。但是，二审

判决作出后，重针即向重庆市中级法院申请破产，重针被宣告破产后东方公司

共损失2.75亿日元。巧合的是，就在重针向法院提出破产申请的6天前，重庆

市出现一家“重庆海外实业开发总公司”，该公司注册资本为1687万元，却出

资4000万元购买重针。清算组未经债权人会议授权或同意，就与该公司签订了

破产财产买卖协议书，原重针改换门庭继续开工，债务却全部逃废。

世界银行在今年3月完成的一份对中国破产问题的报告中称，中国目前每

年有近万起企业破产案，破产已经成为逃债的代名词。世界银行指出，中国国

企的破产过程对债权人保护不够，作为主要债权人的银行一般只能收回3—10%

的债权。据国家经贸委1997年完成的对东北80家破产企业的调查，平均债务

清偿率仅为0.41%.

二是“改头换面”。

一些企业以改造和重组的方式变更企业名称，割断债权债务关系，不经债

权人同意，擅自改变债务承担主体的情况越来越突出。如中国