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2017年银行MPA考核对信托公司的影响

自2016年起，银行业金融机构正式实施MPA考核。2017年一季

度起，央行又将银行表外理财正式纳入MPA广义信贷指标范围。MPA

的实施对商业银行业务发展将产生重大影响，继而对信托GS同业业务

开展带来挑战。

?一、什么是MPA考核

?考核7个方面内容

?MPA全称为宏观审慎评估体系，是充分考虑了目前金融机构业

务创新、资产配置多元化以及实体经济融资渠道多元化等特征的考核指

标，综合考察银行业金融机构的资本和杠杆情况、资产负债情况、流动

性、定价行为、资产质量、外债风险、信贷政策执行等7个方面，涵盖

16个具体指标。与原先单一的信贷额度控制不同，MPA考核的目的是

引导金融机构广义信贷合理增长，与国家经济增长以及银行自身资本水

平相挂钩。

?广义信贷增速是关键约束指标

?MPA的考核的各项指标中，广义信贷增速是一大关键约束性指

标。MPA考核要求广义信贷增速除有足够的资本支撑以外，与M2的

偏离不超过20-25个百分点。随着2017年央行将银行表外理财纳入广

义信贷指标范围后，目前广义信贷包括表内各项贷款、债券投资、股权

及其他投资、买入返售资产、存放非存款类金融机构款项，以及表外理

财扣减现金及存款后的余额。因此，MPA考核将对银行表内资产及表

外理财规模快速增长带来限制。

?目前奖惩措施力度较小

?MPA由央行进行考核，按季度进行评估，考核结果分为ABC三

档。MPA的考核结果将影响金融机构的法定存款准备金利率。其中A

档机构的准备金利率上浮10%-30%，B档机构维持不变，C档机构下浮

10%-30%。此外，对于不符合MPA的银行，央行会将对其SLF的利率

提高100BP。总体来说，目前MPA考核的奖惩措施的力度较小。

?二、MPA对银行的影响

?显著降低银行理财业务增速

?根据中金测算，在现阶段的资本充足率下，满足MPA考核的银

行广义信贷增速上限在16%-25%左右。当前，银行资产负债表增速在

20%左右，基本符合MPA要求的广义信贷增速。然而，银行表外理财

规模增速则大幅超出增速上限，2016年上半年银行理财业务规模同比

增速达42.8%。2017年以来，随着央行将银行表外理财也纳入广义信贷

指标，银行理财业务增速已经显著下降。2017年一季度银行理财产品

余额29.1万亿元，同比仅增长18.6%，增速比去年同期大幅下降34.8

个百分点。未来银行理财业务规模增速仍将延续下行趋势。

?中小银行受到更大影响

?基于信贷收支表测算，目前四大行的广义信贷增速较低，MPA

考核压力不大;民生、光大、平安等全国性股份银行表内的广义信贷增

速已超过25%，其他股份行、城商行行等中小银行广义信贷也增速也整

体较高，MPA考核的压力不小，部分中小型银行甚至不达标。不过，

由于当前MPA考核的惩罚措施力度较小，部分追求效益、重视规模的

中小型银行可能在业务增速和满足MPA考核两面进行权衡取舍。

?改变银行资产配置结构

?由于MPA考核约束银行表内外资产规模的快速增长，在有限的

增速下，银行将根据各类资产的成本收益来调整资产配置结构。银行将

优先发展利差较高的表内非标信贷业务，减少对非银金融机构的同业投

放;在控制表外理财业务的同时，增加对资本市场业务的投入，降低对

信用债券、货币市场工具等利率较低的资产配置比例。

?三、信托GS的影响及应对

?银信合作增速难以持续

?信托GS作为银行业金融机构也是MPA考核对象，但其对信托

GS直接影响有限。MPA考核对信托GS业务的影响主要通过商业银行

间接带来，其中通道类银信合作业务首当其冲。受广义信贷增速限制，

银行表外理财业务增速已经从2016年40%-50%的同比增速快速下降至

20%以下。对于信托GS来说，尽管2016年以来受基金子GS挤出效应

影响，银行通道业务出现快速回流，但在银行理财总体增速持续下行的

环境下，当前通道业务高速增长的局面难以持续。

?加大流动性管理难度

?MPA考核于每季度末进行评估。为了满足监管要求，银行将首

先压缩最容易压缩的资产配置领域，减少对非银金融机构的投放。由于

银行是信托GS现金管理产品的主要资金供给方，此举将造成季末资金

紧张的局面，信托GS需要更加重视应对巨额赎回的压力。此外，季末

考核时点银行也可压缩理财产品中的债券、买入返售等高流动性资产，

对短期资产收益率造成扰动，也会增加信托GS现金管理产品的流动性

管理难度。

?积极开展资产证券化