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第四章远期外汇交易

第四讲

整理课件

第一节概述

一、定义

二、交割日确实定

三、合约内容走，一起去

看看

四、交易特点

五、分类

六、远期外汇交易的对象

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第一节概述

一、定义

远期外汇交易又称期汇交易，是指外汇买卖

双方签定外汇买卖合约后，于两个工作日以

外的预约时间，按合约规定的币种、数量、

汇率办理货币交割的外汇交易方式。

二、远期外汇交易交割日确实定

以即期交割日为基准、日对日、月对月、

节假日顺延、不跨月、双底原那么

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第一节概述

三、合约内容

买进或卖出、交易币种、数量、远期汇率、

到期日。

四、交易特点

1、三固定：成交时远期汇率固定、成交额

固定、合约期限固

2、场外交易、24小时循环交易

3、信用风险大，一般情况下需缴纳保证金

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第一节概述

五、分类

1、根据交割日不同分：

规那么交割日和不规那么交割日的远期交易

2、根据交割日确实定分：

固定交割日和选择交割日的远期交易

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第一节概述

六、远期外汇交易的对象

四类：进出口商、投资者、投机者、外汇银行

1、远期外汇的买方

进口商；持有外汇债务的债务人；预测远

期汇率会上涨的投机商；外汇银行〔空头〕

2、远期外汇的卖方

出口商；持有外汇债权的债权人；预测远

期汇率会下跌的投机商；外汇银行〔多头〕

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第二节远期汇率的报价与决定

一、远期汇率的报价方法

二、远期汇率的计算〔升、贴水

〕走，一起去

三、远期汇率确实定看看

四、双向利率的选择

五、非标准日期远期汇率的计算

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第二节远期汇率的报价与决定

一、远期汇率的报价方法

1、完整报价法，又称平白远期汇率

直接报出远期汇率的全部数字，即买价和卖价

2、掉期率报价法，又称远期点数

报出远期汇率与即期汇率差异的点数

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第二节远期汇率的报价与决定

二、远期汇率的计算〔升、贴水〕

远期汇率=即期汇率±升贴水数

1、计算方法

掉期率前小后大〔如20/30〕，都相加；

掉期率前大后小〔如30/20〕，都相减；

2、验证方法

远期汇率买卖差价一定要大于即期汇率买卖

差价

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第二节远期汇率的报价与决定

三、远期汇率确实定

1、定价原那么——利率平价理论

利率平价原理:在一般情况下，远期汇率取决于两种

货币利率的差异，利率高的货币远期汇率贴水，利率

低的货币远期汇率升水，利率差和汇率差经常保持平