基础化工行业四季度策略暨重点推荐组合：涨价成长，两翼齐飞.docxVIP

正文目录

产能过剩压力下，PPI持续下行 4

刺激政策出台，化工品需求有望复苏 5

估值历史底部，修复空间大 8

涨价与成长两翼齐飞，看好Q3超预期、地产竣工链化工品和新材料细分龙头 10

风险提示 11

图表目录

图1：化工行业固定资产投资增速高位回落 4

图2：化工行业PPI持续下行降幅收窄（%） 4

图3：化工行业24年增收不增利（%） 4

图4：8月利润率已经降至历史底部 4

图5：化工收入增速放缓库存增速回升 5

图6：化工产成品库存增速上行（万元，%） 5

图7：房地产新开工面积等数据持续下行 5

图8：商品房销售数据持续下行（%） 5

图9：前8月中国主要家电产量均保持同比增长（%） 7

图10：前8月中国汽车产量同比增长3.4% 7

图11：化工行业PE接近历史64%分位 8

图12：化工行业PB处于历史11.8%分位 8

图13：主动基金24Q2化工重仓市值环比下降8.9% 8

图14：主动基金24Q2化工重仓占比环比下降0.20个百分点 8

图15：2024年9月23日收盘至今各行业涨幅情况（%） 9

图16：2024年9月23日收盘至今化工子行业涨幅情况（%） 9

图17：收盘至今化工个股