纺织服装行业24W41：9月多数运动服饰品牌电商流水增长放缓，十一黄金周期间零售流水有所改善-241013-中信建投-50页.pdfVIP

证券研究报告行业动态报告

24W41：9月多数运动服饰品牌电商流水增长放缓，

十一黄金周期间零售流水有所改善

分析师：叶乐分析师：黄杨璐分析师：张舒怡

yele@huangyanglu@zhangshuyi@

18521081258177

SAC编号：S1440519030001SAC编号：S1440521100001SAC编号：S1440523070004

SFC编号：BOT812

发布日期：2024年10月13日

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核核心心要要点点

核心要点：

1、品牌服饰电商流水月度同比跟踪：根据久谦数据，9月，李宁（-14.7%）、安踏（+13.3%）、FILA

（+4.0%）、特步（-23.2%）；耐克（-23.7%）、阿迪（+7.4%）；波司登（+106.5%）。

2、在外部低迷的消费形势下，1）24Q3安踏主品牌流水增长中单位数、环比有所降速，预估大货和儿童

均中单位数增长，24Q3库销比在4.5-5个月，线下折扣持平、线上折扣率有所改善。2）FILA品牌24Q3流

水同比低单位数下滑、环比降速（24Q1、Q2为高单位数增长、低单位数增长），大货增速略有放缓，

Kids和Fusion继续承压。预估Q3末品牌库销比环比Q2末有所增加、但库销比仍保持在5个月以内，线上

及线下零售折扣同比稳定。3）24Q3所有其他品牌合计流水增长45%-50%，迪桑特和可隆折扣同比均有

改善。

2

本本周周数数据据

本周地产家居数据：

新房销售面积：本周（10.5-10.11），33个城市新房共成交175.21万平，同比-37.38%、上周为+171.63%；环比-

12.65%、上周为-16.53%；本周（10.5-10.11）北上广深新房成交9.92、14.29、17.13、1.43万平，同比-48.14%、-

11.46%、-7.41%、-78.14%；环比+48.1%、-39.3%、+31.05%、-53.6%。9月，33个城市新房共成交781.7万方，环比

-7.4%（上月+8.3%）、同比-25.3%（上月同比为-10.8%）。二手房销售面积：本周（10.5-10.11）16个城市二手房

共成交130.70万平，同比-37.39%、上周为+1344.14%；环比+106.65%、上周为-58.60%；北京、深圳二手房成交

2738、1075套，同比-13.63%、+16.09%,环比+31.13%、+326.59%。9月，16个重点跟踪城市二手房共成交606.7万

平方，环比-14.1%（上月为-7.5%）、同比+5.7%（上月为+20.8%）。9月部分家居公司接单降幅环比有所收窄。

造纸数据：

截至10/12（周六），1）浆价：阔叶浆均价为4761元/周环比+0.2%/年同比-15.5%，针叶浆均价为6318元/周环比+1.2%/年

同比-0.7%，2）主要纸品：双胶纸均价为5213元/周环比-0.7%/年同比-13.5%，生活用纸均价为6300元/周环比+0.0%/年同

比-5.7%，白卡纸均价为4195元/周环比-1.5%/年同比-12.7%，箱板纸均价为3601元/周环比+0.2%/年同比-6.5%。

纺服数据：

棉纺价格：根据中国棉花信息网数据，截至10月12日，国内棉花现货价格、国内棉花期货价格、进口棉花价格分别为

15572、14160、14495元/吨，环比上周-0.5%、-2.8%、-0.6%，年同比-13.9%、-16.9%、-14.7%；国际