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欧洲债券

欧洲债券：是票面金额货币并非发行国家当地货币的\o债券债券。是指以\o外在通货外在通货(externalcurrency)为单位，在\o外在通货市场外在通货市场(externalcurrencymarket)进行买卖的债券。欧洲债券不受任何国家\o资本市场资本市场的限制，免扣缴税，其面额可以发行者当地的\o通货通货或其他通货为计算单位。

欧洲债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织在国外债券市场上以第三国货币为\o面值发行面值发行的债券。例如，法国一家机构在英国\o债券市场债券市场上发行的以\o美元美元为面值的债券即是欧洲债券。欧洲债券的发行人、发行地以及面值货币分别属于三个不同的国家。

这种债券的发行比较严格，首先是待发行的\o债券债券要通过国际上权威的证券评级机构的级别评定，其次债券还需要由政府或大型银行或企业提供\o担保担保，另外还需有在\o国际市场国际市场上发行债券的经验，再者在时间间隔方面也有一些限制。这种债券的发行通常由国际性银团进行\o证券包销包销，一般由4～5家较大的\o跨国银行跨国银行牵头，组成一个世界范围的包销银团。有时包销银团还要组织一个更大的松散型的认购集团，联合大批各国的银行、经纪人公司和证券交易公司，以便在更大范围内安排销售。欧洲债券的票面货币除了用单独货币发行外，还可以用综合性的货币单位发行，如\o特别提款权特别提款权、\o欧洲货币体系欧洲货币体系记帐单位等。欧洲债券每次的发行范围也可以同时是在几个国家。

欧洲债券的生产与发展

欧洲债券产生于60年代，是随着\o欧洲货币欧洲货币时常的形成而兴起的一种\o国际债券国际债券。60年代以后，由于美国资金不断外流，美国政府被迫采取一系列限制性措施。1963年7月，美国政府开始征收“利息平衡税”，规定美国居民购买外国在美发行的债券，所得利息一律要付税。1965年，美国政府又颁布条例，要求银行和其他金融机构限制对国外借款人的贷款数额。这两项措施使外国借款者很难在美国发行\o美元债券美元债券或获得美元贷款。另一方面，在60年代，许多国家有大量盈余美元，需要投入借贷市场获取\o利息利息，于是，一些欧洲国家开始在美国境外发行美元债券，这就是欧洲债券的由来。

欧洲债券最初主要以美元为计值货币，发行地以欧洲为主。70年代后，随着美元\o汇率汇率波动幅度增大，以\o德国马克德国马克、\o瑞士法郎瑞士法郎和\o日元日元为计值货币的欧洲债券的比重逐渐增加。同时，发行地开始突破欧洲地域限制，在亚太、北美以及拉丁美洲等地发行的欧洲债券日渐增多。欧洲债券自产生以来，发展十分迅速。1992年债券发行量为2761亿美元，1996年的发行量增至5916亿\o美元美元，在\o国际债券市场国际债券市场上，欧洲债券所占比重远远超过了\o外国债券外国债券。

欧洲债券被看好的原因

欧洲债券之所以对投资者和发行者有如此巨大的魅力，主要有以下几方面原因：

第一，\o欧洲债券市场欧洲债券市场是一个完全自由的市场，\o债券发行债券发行较为自由灵活，既不需要向任何监督机关登记注册，又无利率管制和发行数额限制，还可以选择多种计值货币。

第二，发行欧洲债券筹集的资金数额大、期限长，而且对财务公开的要求不高，方便筹资者筹集资金。

第三，欧洲债券通常由几家大的跨国金融机构办理发行，发行面广，手续简便，发行费用较低。

第四，欧洲债券的\o利息收入利息收入通常免交所得税。

第五，欧洲债券以不记名方式发行，并可以保存在国外，适合一些希望保密的投资者需要。

第六，欧洲债券安全性和收益率高。欧洲债券发行者多为大公司、各国政府和\o国际组织国际组织，他们一般都有很高的信誉，对投资者来说是比较可靠的。同时，欧洲债券的\o收益率收益率也较高。