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商业银行如何对企业贷款展开信用分析
————以中国石油化工集团公司信用分析为例
一、财务报表分析
从资产负债表可以看出,该企业资产总额2011年较2010年增长了1446亿元。流动资
产中,除了其他应收款有所降低,货币资金、应收账款、存货都是增加的。固定资产等非流
动资产也在一定程度上增加。中国石化2011年度资产总额的增长主要是流动资产贡献的。
该企业负债总额2011年较2010年增长了698亿元。其中流动负债总额增加,而长期负债总
额减少。
从利润表可以看出,该企业的利润总额上升营业利润降低,营业收入虽然增加,同时成
本和费用也上升。资产减值损失大幅减少。
从现金流量表可以看出,经营活动产生的现金流量净额减少,虽然经营活动现金流入增
加,但是经营活动流出尤其是支付各项税费增加,导致比2010年度净额要少。而该企业投
资活动产生的现金流量净额今年来都是负值,表明投资活动产生的现金流入一直少于现金流
出,主要是购建固定资产、无形资产和其他长期资产的现金流出较多。中国石化的通过借款
筹集了许多资金,也因此有大量的支付债务的现金流出。
根据财务报表,计算出该公司的财务比例指标,对其进行分析。
偿债能力:企业的流动比率没有很大的变动,基本维持在0.7。公认的流动比率为2:1
最好,根据同行业数据显示,该行业优秀短期偿债能力指标的流动比率为1。中国石化流动
比率均小于这两个标准,该企业的短期偿债还是存在一定的问题。速动比率也基本没有变化,
石化行业的速动比率比公认标准1:1要略低,但是,该企业的速动比率显然比较低。该企业
的资产负债率也没太有大的变动,理论上来讲,这个比率以50%左右为宜,而且负债比率
越低偿债能力越强,中国石化的资产负债率比50%略高。已获利息倍数比2010年增加,且
该指标的值至少应当大于1,比值越高,长期偿债能力越强,中国石化不存在付息问题。综
上所述,中国石化的短期偿债能力不是很强,有待提高。与此同时,长期偿债能力较好,基
本不会出现长期负债压力。
营运能力:存货周转率上升了1单位,但石化行业的存货周转率今年来为了应对国际市
场原油价格的调整而有所变动,但总体来说还是稳定的。较2010年相比,应收账款周转率
2011年下降了将近5个单位,应收账款周转速度变慢,管理工作的效率降低。但是,较石
化行业的平均水平,该企业的应收账款周转率还存在着优势的。流动资产周转率维持在一个
稳定的水平。总资产周转率略微上升,该指标反映企业全部资产的管理质量和使用效率,指
标越高,总资产周转越快,使用效率越高,企业营运能力越强。因此,中国石化的营运能力
在整个行业中还是有一定的优势。
盈利能力:毛利率和销售净利率都比2010年下降,且数额都不是很高。由于我国石化
行业的特殊性,几大垄断的石化巨头存在着明显的优势,毛利率和销售净利率明显高于其它
的石化公司。但是,2011年较2010年企业的毛利润和净利润都是上升的,所以,成本的管
理与控制没有很好的注意。资产报酬率与净资产收益率也都有所下降,企业资本运营的综合
效益和利用经济资源的盈利能力下降。每股净资产和每股收益都是上升的,说明普通股的获
利水平增加,企业存在发展的潜在能力。
二、非财务分析
以下通过对中国石化的“5C”(品德能力资本担保物环境条件)及其它一些方面进
行定性分析。
(一)行业分析
石油化工行业是我国国民经济的基础,是推动我国经济持续稳定发展的重要支柱产业。
石油化工工业是能源工业及基础原材料工业,是生产油品、农用化学品、有机和无机基本原
料、合成材料、精细与专用化学品等多类产品的重要行业,为国民经济各领域提供能源和基
础原材料及配套产品,在经济建设、国防事业和人民生活中发挥着极其重要的作用。石化
行业生产线长、涉及面广,仅中国石化集团就有原油、成品油、天然气等输油、输气
管道近6000km,加油站2.4万个,石化企业的油田、采油厂、炼油厂、化工厂、油
库、加油站、输油(气)管线遍及全国城市、乡镇、车站、码头、宾馆、千家万户。
石化行业的有着自己的特点。石化生产中涉及物料危险性大,发生火灾、爆炸、
群死群伤事故几率高。石化生产工艺技术复杂,运行条件苛刻,易出现突发灾难性事
故。装置大型化,生产规模大,连续性强,个别事故影响全局。装置技术密集,资金
密集,发生事故财产损失大。
在石油化工行业,世界主要50个石油生产国和消费国中,76%的国家
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