以中国石油化工集团公司信用分析为例进行商业银行企业贷款信用分析.pdfVIP

商业银行如何对企业贷款展开信用分析

————以中国石油化工集团公司信用分析为例

一、财务报表分析

从资产负债表可以看出，该企业资产总额2011年较2010年增长了1446亿元。流动资

产中，除了其他应收款有所降低，货币资金、应收账款、存货都是增加的。固定资产等非流

动资产也在一定程度上增加。中国石化2011年度资产总额的增长主要是流动资产贡献的。

该企业负债总额2011年较2010年增长了698亿元。其中流动负债总额增加，而长期负债总

额减少。

从利润表可以看出，该企业的利润总额上升营业利润降低，营业收入虽然增加，同时成

本和费用也上升。资产减值损失大幅减少。

从现金流量表可以看出，经营活动产生的现金流量净额减少，虽然经营活动现金流入增

加，但是经营活动流出尤其是支付各项税费增加，导致比2010年度净额要少。而该企业投

资活动产生的现金流量净额今年来都是负值，表明投资活动产生的现金流入一直少于现金流

出，主要是购建固定资产、无形资产和其他长期资产的现金流出较多。中国石化的通过借款

筹集了许多资金，也因此有大量的支付债务的现金流出。

根据财务报表，计算出该公司的财务比例指标，对其进行分析。

偿债能力：企业的流动比率没有很大的变动，基本维持在0.7。公认的流动比率为2:1

最好，根据同行业数据显示，该行业优秀短期偿债能力指标的流动比率为1。中国石化流动

比率均小于这两个标准，该企业的短期偿债还是存在一定的问题。速动比率也基本没有变化，

石化行业的速动比率比公认标准1:1要略低，但是，该企业的速动比率显然比较低。该企业

的资产负债率也没太有大的变动，理论上来讲，这个比率以50%左右为宜，而且负债比率

越低偿债能力越强，中国石化的资产负债率比50%略高。已获利息倍数比2010年增加，且

该指标的值至少应当大于1，比值越高，长期偿债能力越强，中国石化不存在付息问题。综

上所述，中国石化的短期偿债能力不是很强，有待提高。与此同时，长期偿债能力较好，基

本不会出现长期负债压力。

营运能力：存货周转率上升了1单位，但石化行业的存货周转率今年来为了应对国际市

场原油价格的调整而有所变动，但总体来说还是稳定的。较2010年相比，应收账款周转率

2011年下降了将近5个单位，应收账款周转速度变慢，管理工作的效率降低。但是，较石

化行业的平均水平，该企业的应收账款周转率还存在着优势的。流动资产周转率维持在一个

稳定的水平。总资产周转率略微上升，该指标反映企业全部资产的管理质量和使用效率，指

标越高，总资产周转越快，使用效率越高，企业营运能力越强。因此，中国石化的营运能力

在整个行业中还是有一定的优势。

盈利能力：毛利率和销售净利率都比2010年下降，且数额都不是很高。由于我国石化

行业的特殊性，几大垄断的石化巨头存在着明显的优势，毛利率和销售净利率明显高于其它

的石化公司。但是，2011年较2010年企业的毛利润和净利润都是上升的，所以，成本的管

理与控制没有很好的注意。资产报酬率与净资产收益率也都有所下降，企业资本运营的综合

效益和利用经济资源的盈利能力下降。每股净资产和每股收益都是上升的，说明普通股的获

利水平增加，企业存在发展的潜在能力。

二、非财务分析

以下通过对中国石化的“5C”（品德能力资本担保物环境条件）及其它一些方面进

行定性分析。

（一）行业分析

石油化工行业是我国国民经济的基础，是推动我国经济持续稳定发展的重要支柱产业。

石油化工工业是能源工业及基础原材料工业，是生产油品、农用化学品、有机和无机基本原

料、合成材料、精细与专用化学品等多类产品的重要行业，为国民经济各领域提供能源和基

础原材料及配套产品，在经济建设、国防事业和人民生活中发挥着极其重要的作用。石化

行业生产线长、涉及面广，仅中国石化集团就有原油、成品油、天然气等输油、输气

管道近6000km，加油站2．4万个，石化企业的油田、采油厂、炼油厂、化工厂、油

库、加油站、输油(气)管线遍及全国城市、乡镇、车站、码头、宾馆、千家万户。

石化行业的有着自己的特点。石化生产中涉及物料危险性大，发生火灾、爆炸、

群死群伤事故几率高。石化生产工艺技术复杂，运行条件苛刻，易出现突发灾难性事

故。装置大型化，生产规模大，连续性强，个别事故影响全局。装置技术密集，资金

密集，发生事故财产损失大。

在石油化工行业，世界主要50个石油生产国和消费国中，76%的国家