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证券公司收益凭证发行管理办法

第一章总则

第一条为规范证券公司发行收益凭证，防控金融风险，

保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国证券法》《中

华人民共和国期货和衍生品法》《证券公司监督管理条例》

和中国证监会有关规定，制定本办法。

第二条证券公司发行收益凭证，适用本办法。

本办法所称收益凭证，是指证券公司在柜台或机构间私

募产品报价与服务系统（以下简称报价系统）向符合条件的

投资者非公开发行、按约定还本付息的债务融资工具。

第三条证券公司发行收益凭证，应当遵循依法合规、诚

实信用、公平自愿原则。

第四条中国证券业协会（以下简称协会）在中国证监会

指导下依法对证券公司发行收益凭证实施自律管理。

第五条中证机构间报价系统股份有限公司（以下简称中

证报价）根据协会委托，承担收益凭证的编码管理、备案材

料和数据收集、统计分析、风险监测等职责。

第二章发行规范

第六条证券公司发行浮动收益凭证，应当具有相应衍生

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品交易业务资格。

第七条有下列情形之一的，不得新增发行收益凭证；经

监管部门认可，为防范流动性风险确有必要新增发行的除

外。

（一）组织机构不健全或公司治理、内部控制存在严重

缺陷；

（二）已发行的收益凭证或者其他债务融资工具有延迟

支付本息等违约事实，且仍处于继续状态的；

（三）发生造成重大损失或者严重危及业务稳健运行的

重大风险事件，且仍处于继续状态的；

（四）监管部门或协会规定的其他情形。

第八条证券公司发行收益凭证实行分级余额管理。上一

年度分类评价结果为A类、B类、C类及以下的证券公司，

待偿还收益凭证余额应分别不超过公司净资本的60%、50%、

40%。

对因分类评价结果下调导致余额超限的，证券公司应在

知悉上一年度分类评价结果的六个月内有序压缩存量规模，

存量收益凭证可以自然到期了结，存量规模达到规范要求

前，原则上不得新增发行；经监管部门认可，为防范流动性

风险确有必要新增发行或延期的除外。

上一年度分类评价结果为A类、B类、C类及以下的证

券公司发行期限在1年以内（含1年）的收益凭证、短期融

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资券、同业拆借、短期公司债券待偿还余额之和应分别不超

过公司净资本的100%、80%、60%；经监管部门认可，为防

范流动性风险确有必要新增发行的除外。

第九条证券公司发行收益凭证，应当制定发行计划，做

好资金流动性安排，合理安排收益凭证发行规模，审慎控制

发行节奏。

证券公司应将收益凭证所募集资金纳入公司资产负债

表统一管理，确保募集资金用途符合国家法律法规和有关政

策规定。

证券公司设计、发行浮动收益凭证的，应当坚持审慎原

则，因挂钩标的相关风险导致的浮动收益部分亏损金额应不

超过固定收益金额。

第十条面向个人投资者发行的收益凭证，最低存续期限

不得少于7天。证券公司设置提前终止条款的，不得违背上

述最低期限要求。

第十一条浮动收益凭证挂钩标的应当具备公允的市场

定价、良好的流动性，包括但不限于股票、股票指数、大宗

商品等；浮动收益凭证挂钩标的不得为私募基金、私募资管

产品、衍生品等；协会认可的情形除外。

第十二条证券公司发行收益凭证，应结合市场水平、

自身实际情况合理设置收益水平，不得有不正当竞争、利益

输送以及其他破坏市场秩序的行为。

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固定收益凭证利率水平偏离比较基准超过40%的，应当

向内控部门报告并作出合理说明。比较基准为同一证券公司

同年或上一年度在交易所或银行间市场发行的近似期限债

务融资工具利率。证券公司同期未发行上述债务融资工具

的，可参考其他证券公司同期发债利率或市场基准利率。证

券公司可按照上述原则自行确定对应比较基准，由内控部门

进行审核，并每年至少进行一次评估调整。相关基准确定规

则及报告情况应存档备查。

第十三条收益凭证实施统一编码管理。证券公司应当