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证券研究报告|行业深度通信优于大市(维持)2024年8月16日卫星互联网:硬科技获刚性支持,三条投资线共振
目录CONTENTS0102卫星互联网:中小国家玩不起的硬科技“游戏”产业链拆解:地空通信,空间分段,三足鼎立三大预期差:卫星互联网有望成为24-25高弹性投资领域0304投资方向:3条主线,投资阶段不同,三频共振1。
01卫星互联网:中小国家玩不起的硬科技“游戏”①站位:中美硬科技突破高地之一②资源:轨道/频段稀缺,近低轨道争夺③技术:技术密集,研发、落地门槛高④场景:全球型国家+低空经济+6G新动能2。
硬科技:地面无线与卫星通信集成的全连接世界=6G,有望2030年商用?申请卫星频率和轨位资源需在ITU申请备案,原则是“先到先得”,ITU规定,获得许可后7年内须发射第一颗星,9/12/14年完成星座中10%/50%/100%卫星的部署,如无法满足要求,将对申报星座的频谱权利根据实际发射数量按比例缩减。图表卫星互联网星座计划高轨卫星(HEO)国家公司星座数量>35786km地球同步静止轨道美国4.2万颗35786-2000km中轨卫星(MEO)低轨卫星(LEO)天美国亚马逊Kuiper3236颗2468颗624颗space英国OneWebOneWeb100-2000km卡门线德国KLEOKLEOGW1-100km0-1km空atmosphere中国中国星网中国上海垣信1.3万颗1.5万颗低空经济区无人机、eVTOLG60地3。资料:21世纪经济报道,上海市政府,红岸谷,铖昌科技招股书,中国新闻网,德邦研究所
站位:卫星与算力并列,中美硬科技突破的高地之一?中国:商业航天站位国家战略新兴产业,京川渝沪等抢占卫星产业制高点。2023年12月中央经济工作会议提出,“打造商业航天、低空经济等若干战略性新兴产业”,上海、北京、成都、重庆等发布空天产业行动计划。?美国:将太空视为“国家军事力量的优先领域”,Starlink早期商业化来自美军“星盾”。2019年,SpaceX从美国空军获得资助,用于测试“”卫星与军用飞机的加密互联网服务。2020年5月,美国陆军与SpaceX签署协议,计划试验使用“”卫星。”宽带进行跨军事网络传输数据。2020年10月,SpaceX获得了一份1.5亿美元的合同,用于开发军用版“图表国务院、上海、重庆、成都、北京出台的卫星互联网发展政策图表SpaceX星盾计划政策名称时间地区核心内容到2025年形成年产50发商业火箭、600颗商业卫星的批量化制造能力,形成“核心主体+东、西两翼”商业航天空间布局,实现空间信息产业规模突破2000亿元。《上海市促进商业航天发展打造空间信息产业高地行动计划(2023-2025年)》2023.10.24上海《重庆市空天信息产业高质量发展行动计划(2023-2027年)(征求意见稿)》到2027年在全国率先构建空天地一体化、通导遥深度融合的空天信息服务体系,形成核心产值500亿规模空天信息产业集群。2023.11.102023.10.23重庆成都《成都市卫星互联网与卫星应用产业发展规划(2023-2030年)》到2025年卫星互联网与卫星核心产业规模达300亿元,产业投资规模突破200亿元,建成卫星大数据库和卫星数据服务中心。到2028年形成“南箭北星、两核多园、津冀联动”的发展格局,打造空天信息和星箭终端千亿级产业聚集区,在全国率先实现可重复使用火箭入轨回收复飞。《北京市加快商业航天创新发展行动方案(2024-2028年)》2024.1.17北京4。资料:新华网,重庆,北京政府网,上海政府网,成都经信局,中国军网,中国政府网,SpaceX官网,德邦研究所
站位:中国真金白银刚性支持卫星互联网建设?1000亿的空天信息产业基金支持卫星互联网建设:2023年11月首届明月湖空天信息活动上,宣布成立了国内首个空天信息产业共同体和基金群,由国家产业投资基金、重庆渝富控股集团、航天投资控股等10家投资机构共同发起,基金群总规模1000亿元,计划培育一批全球标杆企业、独角兽和上市公司。?长三角把卫星互联网做为未来产业升级的重要方向:2023年10月24日,上海市印发《上海市促进商业航天发展打造空间信息产业高地行动计划(2023—2025年)》,提出到2025年,上海市形成年产50发商业火箭、600颗商业卫星的批量化制造能力。2024年2月,上海垣信卫星完成67亿A轮融资,是我国卫星企业单轮融资最大金额,产业迎来加速。图重庆成立1000亿空天基金群图上海垣信获A轮融资图G60科创长廊未来长三角产业布局1.02.03.05资料:人民网,上海市政府网,搜狐网,上观网,松江政府网,德邦研究所。
资源:轨道/频段稀缺+国家安全,引发近地轨道空
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