半导体行业市场前景及投资研究报告：雄关漫道真如铁，国产当自强，设备材料板块投资机会.pdfVIP

行业报告|行业研究周报

半导体证券研究报告

2024年10月29日

投资评级

雄关漫道真如铁，当自强，再谈设备材料板块投资机会行业评级强于大市(维持评级)

上周（10/21-10/25）半导体行情落后于大部分主要指数。上周创业板指数上涨2.00%，上上次评级强于大市

证综上涨1.17%，深证综指上涨2.53%，中小板指上涨2.90%，万得全A上涨2.72%，申

万半导体行业指数上涨1.54%。半导体各细分板块有涨有跌，分立器件板块涨幅最大，其他

板块跌幅最大。半导体细分板块中，封测板块上周上涨3.5%，半导体材料板块上周上涨4.8%，

分立器件板块上周上涨5.1%，IC设计板块上周上涨2.1%，半导体设备板块上周上涨0.1%，

半导体制造板块上周上涨1.1%，其他板块上周下跌0.7%。

行业周期当前处于长周期的相对底部区间，短期来看下半年进入传统旺季，受益于新款旗舰手

机发布、双十一等消费节等因素影响预计行业终端销售额环比持续增长，我们认为应该提高对

需求端创新的敏锐度，优先被消费者接受的AI终端，有望成为新的爆款应用，长期来看天风

电子团队已覆盖的半导体蓝筹股当前已经处于估值的较低水位，经营上持续优化迭代的公司在

下一轮周期高点有望取得更好的市场份额和盈利水平。创新方面，预计人工智能/卫星通讯/MR

将是较大的产业趋势，产业链个股有望随着技术创新的进度持续体现出主题性机会。

我们判断半导体有望持续加速，半导体设备材料板块投资机会值得重视。

紧迫性：10月17日下午，表示，推进中国式现代化，科技要打头阵。科技创行业走势图

新是必由之路。“人生能有几回搏”，大家要放开手脚，继续努力。半导体设备材料作为半导半导体沪深300

体生产核心要素，目前率仍低，供应链安全受到国际政治的影响较大，需求17%

迫切。10%

3%

市场空间：中国大陆是全球半导体设备出货总额最大且同比增速最快市场，根据SEMI数据，-4%

2Q24全球半导体设备出货金额同比增长4%，达到268亿美元，环比微幅增长1%，其中，-11%

-18%

中国大陆2Q24半导体设备出货总额为122.1亿美元，同比成长62%，规模和增速在全球范-25%

-32%

围领先。目前我国半导体设备整体国产化率仍低，部分核心环节设备仍依赖进口，市场快速增012123456789

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