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行业报告|行业研究周报
半导体证券研究报告
2024年10月29日
投资评级
雄关漫道真如铁,当自强,再谈设备材料板块投资机会行业评级强于大市(维持评级)
上周(10/21-10/25)半导体行情落后于大部分主要指数。上周创业板指数上涨2.00%,上上次评级强于大市
证综上涨1.17%,深证综指上涨2.53%,中小板指上涨2.90%,万得全A上涨2.72%,申
万半导体行业指数上涨1.54%。半导体各细分板块有涨有跌,分立器件板块涨幅最大,其他
板块跌幅最大。半导体细分板块中,封测板块上周上涨3.5%,半导体材料板块上周上涨4.8%,
分立器件板块上周上涨5.1%,IC设计板块上周上涨2.1%,半导体设备板块上周上涨0.1%,
半导体制造板块上周上涨1.1%,其他板块上周下跌0.7%。
行业周期当前处于长周期的相对底部区间,短期来看下半年进入传统旺季,受益于新款旗舰手
机发布、双十一等消费节等因素影响预计行业终端销售额环比持续增长,我们认为应该提高对
需求端创新的敏锐度,优先被消费者接受的AI终端,有望成为新的爆款应用,长期来看天风
电子团队已覆盖的半导体蓝筹股当前已经处于估值的较低水位,经营上持续优化迭代的公司在
下一轮周期高点有望取得更好的市场份额和盈利水平。创新方面,预计人工智能/卫星通讯/MR
将是较大的产业趋势,产业链个股有望随着技术创新的进度持续体现出主题性机会。
我们判断半导体有望持续加速,半导体设备材料板块投资机会值得重视。
紧迫性:10月17日下午,表示,推进中国式现代化,科技要打头阵。科技创行业走势图
新是必由之路。“人生能有几回搏”,大家要放开手脚,继续努力。半导体设备材料作为半导半导体沪深300
体生产核心要素,目前率仍低,供应链安全受到国际政治的影响较大,需求17%
迫切。10%
3%
市场空间:中国大陆是全球半导体设备出货总额最大且同比增速最快市场,根据SEMI数据,-4%
2Q24全球半导体设备出货金额同比增长4%,达到268亿美元,环比微幅增长1%,其中,-11%
-18%
中国大陆2Q24半导体设备出货总额为122.1亿美元,同比成长62%,规模和增速在全球范-25%
-32%
围领先。目前我国半导体设备整体国产化率仍低,部分核心环节设备仍依赖进口,市场快速增012123456789
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