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622024年第3期财务童理光专题：ESG投入与企业财务绩效

总第54期SpecialTopic:EFinancialPerformance

ESG表现对企业绩效的影响研究

以紫金矿业为例

高彤余冰冰?刘梅娟

（1.浙江农林大学，311300;

杭州

2.杭州电子科技大学信息工程学院，杭州311305)

摘要：在绿色低碳发展背景下，如何通过改善自身ESG表现来提升企业绩效，对于推动企业可持续发展至关重

要。选择紫金矿业作为研究对象，主要采用案例分析法，从环境、社会和公司治理3个维度研究企业ESG表

现，进一步结合相关指标分析ESG表现对企业绩效的影响。研究发现，良好的ESG表现能促进企业财务绩效和

非财务绩效的提升，其中非财务绩效主要体现在累积企业声誉和提高创新绩效等方面。最后，从企业、投资者

和政府部门3个层面提出相应的对策和建议，以推动企业更好地进行ESC实践。

关键词：ESG表现；财务绩效；非财务绩效

0要加强企业环境治理责任制度建设，并要求企业公开

引言

环境治理信息。在此背景下，企业ESG表现对企业绩

21世纪以来，随着气候多变、能源紧张等问题的效的影响不言而喻。然而，目前我国大多数重污染上

凸显，可持续发展成为全球关注的重点，日益受到社市公司对ESG的认知尚处在初期阶段，列人我国16类

会、政府、企业和个人的高度重视，由此也促进了重污染企业之一的矿业企业作为环境污染与能源消耗

ESG（Environmental，SocialandGovernance，环境、社大户，其环境、社会和公司治理问题更为突出，在

会和公司治理）投资热度的持续升温。全球报告倡议ESG方面的实践处于起步探索阶段。学术界关于良好

组织（CRI）、可持续发展会计准则委员会（SASB）、世的ESG表现能否提升企业绩效也尚未取得一致结论。

界经济论坛（WEF）、气候相关财务信息披露工作组基于此，本文以ESG表现优异的紫金矿业集团股份有

（TCFD）和气候披露标准委员会（CDSB）等区域性和限公司（以下简称“紫金矿业”）为例，深人分析其

国际性组织纷纷致力于ESG报告标准的制定，形成了ESG表现对企业绩效的影响，并从企业、投资者和政

各类倡议和规范。随着我国“十三五”规划中提出府部门3个层面提出对策建议，以期更好地指导采矿

“创新、协调、绿色、开放、共享”的发展理念，ESC业等重污染行业上市公司进行ESG实践。

实践热度在国内显著提升，政府相继出台了一系列政

策来指导ESG实施。2018年，中国证监会对《上市公1ESG相关文献综述

司治理准则》进行修订，确立了我国ESG信息披露的

1.1ESG表现

基本框架。2020年，中共中央办公厅、国务院办公厅

发布《关于构建现代环境治理体系的指导意见》，提出ESG是一种关注企业环境、社会、公司治理绩效

专题：ESG投入（与企业财务绩效财务童理究2024年第3期63

SpecialTopic:ESGInvestmentainancialPerformance总第54期

而非传统财务绩效的投资理念和企业评价标准。ESG