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宏观经济研究**月报
内容目录
1.全球经济周期4
1.1本月美联储或难降息4
1.2国内增量政策进入验证期5
2.大类资产走势分析6
2.1汇率6
2.1.1人民币6
2.1.2其他货币7
2.2股票8
2.2.1国内股市8
2.2.2国际股市9
2.3债券10
2.3.1国内债市10
2.3.2国际债市11
2.4商品12
2.4.1黄金12
2.4.2原油13
2.4.3精铜13
3.全球大类资产配置指数14
3.1上月回顾14
3.2本月策略15
风险提示15
图表目录
图表1：美国制造业存货与出货同比4
图表2：美国零售和PMI4
图表3：10年美国国债收益率（%）与美国标普500指数4
图表4：中国GDP环比和制造业PMI5
图表5：M1与核心CPI同比（%）5
图表6：新增地方专项债发行节奏（截至10月31日）5
图表7：新增国债发行节奏（截至10月31日）5
图表8：30大中城市商品房成交面积（当周平均，万平方米）6
图表9：美元兑人民币汇率和中美短期利差（%）7
图表10：中国贸易差额和国际货物服务贸易差额（亿美元）7
图表11：美欧中日央行总资产同比增速（%）和美元指数7
图表12：美欧中日3个月资金利率（%）7
图表13：美欧中日制造业PMI修匀值（%）8
图表14：美欧中日CPI同比修匀值（%）8
图表15：美元兑日元和美日利差8
图表16：美元兑日元和日本贸易差额修匀值（滞后12月）8
图表17：中债企业到期收益率股票隐含收益率（%）9
图表18：沪深300指数与工业企业利润总额同比（%）9
图表19：道琼斯工业指数同比和美国PMI（%）9
P.2请仔细阅读本报告末页声明
宏观经济研究**月报
图表20：费城半导体指数和道指同比9
图表21：意/德股指比与欧元区经济现状指数10
图表22：美、日、港、德、意市场股指走势（2024年1月5日=100）10
图表23：中国10-2Y国债收益与利差（%）10
图表24：10Y国债收益率日历（%）11
图表25：美国CPI和美国十年国债利率及美债计入通胀预期（%）11
图表26：美国国债期限利差与制造业PMI（%）11
图表27：欧元区CPI同比和长期公债利率（%）12
图表28：日本CPI同比和十年期国债利率（%）12
图表29：黄金期货价格和CRB现货指数12
图表30：黄金期货价格和美国10年国债利率12
图表31：国际原油期货价格和石油库存同比13
图表32：期货铜价和广东铜库存同比13
图表33：全球大类资产配置指数14
图表34：全球大类资产配置分项涨跌（10月24日与10月1日对比）14
图表35：大类资产配置策略15
P.3请仔细阅读本报告末页声明
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