ESG表现、机构投资者持股与公司绩效——基于中国资本市场的经验证据.pdf

44卷9期河南科技学院学报2024年9月

Vol.44No.9JournalofHenanInstituteofScienceandTechnologySep.2024

doi10.3969j.issn.1673-6060.2024.09.008

ESG表现、机构投资者持股与公司绩效

———基于中国资本市场的经验证据

王文兵，王罗安

渊安徽财经大学会计学院袁安徽蚌埠233030冤

摘要院ESG是企业履行环境尧社会和治理责任的核心框架及评估体系遥为了促使上市公司进一步重视ESG实践袁

以沪深A股2010要2021年上市公司数据为样本袁通实证研究的方法探究ESG表现尧机构投资者持股与公司绩效之

间的关系遥结果表明袁ESG表现和机构投资者持股与公司绩效之间显著正相关袁机构投资者持股在ESG表现和公司

绩效之间起调节作用袁高科技行业尧重污染行业以及低市场化地区的上市公司ESG表现对其绩效促进作用更加显

著遥基于上述研究结论袁公司应加强ESG表现袁推动绩效提升袁加强与机构投资者的互动袁针对行业和地区差异制

定ESG战略曰政府应强化ESG信息披露政策袁支持机构投资者参与公司治理袁提供差异化政策支持遥

关键词院ESG表现曰公司绩效曰机构投资者持股

中图分类号院F272文献标识码院A文章编号院1673-60602024冤09-0058-09收稿日期院2024-05-16

基金项目院国家社会科学基金一般项目野新发展理念下中国上市公司ESG信息披露整合优化及其经济后果

研究冶21BGL097冤袁主持人院王文兵曰安徽财经大学研究生科研创新基金项目野ESG表现对公司绩效的

影响要要要机构投资者持股的调节作用冶ACYC2022165冤袁主持人院王罗安

作者简介院王文兵袁男袁安徽来安人袁博士袁教授袁主要从事上市公司财务与会计研究曰

王罗安袁男袁安徽合肥人袁会计学专业2022级硕士研究生袁主要从事资本市场财务与会计研究遥

习平总书记在党的二十大报告中指出院野我们要持股比例袁利用自身专业优势参与公司治理袁促进公

推进美丽中国建设袁坚持山水林田湖草沙一体化保护司绩效升遥

和系统治理袁统筹产业结构调整尧污染治理尧生态保鉴于此袁为引起公司对ESG实践的重视袁增加公

护尧应对气候变化袁协同推进降碳尧减污尧扩绿尧增司ESG投入袁积极履行企业社会责任袁以实现公司高

咱1暂

长袁推进生态优先尧节约集约尧绿色碳发展遥冶报质量发展袁通过实证分析的方法论证ESG表现对公司

告要求我国加快发展方式绿色转型遥ESG管理体系涵绩效产生的影响袁以及机构投资者持股在其中起到的

盖环境渊Environmental冤尧社会渊Social冤尧公司治理作用袁以丰富并充实中国ESG相关研究内容遥

渊Governance冤个方面袁是衡量企业绿色可持续发展

一尧理论分析与研究假设

的重要指标袁与绿色发展理念有共通之处遥优秀的

ESG表现袁意味着公司既注重保护环境袁积极建设生一冤ESG表现与公司绩效

态文明袁履行相关社会责任袁又注重升公司治理的大多数学者认为袁公司ESG表现与公司绩效呈正

水平袁促进公司绩效升袁实现公司可持续与高质量相关遥高杰英等研究发现袁ESG表现可以通过控制公

发展遥ESG表现作为影响公司绩效的内部内素袁与机司代理本以及减轻公司融资约束来解决投资不足的

构投资者持股这一外部内素又有着密不可分的关系遥问题曰针对公司过度投资的问题袁ESG表现则通过减

众所周知袁公司是