六维因子组合跟踪月报：十一月仍乐观，推荐游戏、食饮、证券、芯片、旅游等ETF-241106-华鑫证券-17页.pdfVIP

券

研2024年11月06日

究

报十一月仍乐观，推荐游戏、食饮、证券、芯片、

告旅游等ETF

—六维因子组合跟踪月报

投资要点

分析师：吕思江S1050522030001▌近期组合表现回顾

lvsj@

十一月截面因子指向流动性、分析师预期，其中又以短期分

分析师：马晨S1050522050001

析师预期更强，当前截面比较看到分析师基于长端逻辑推荐

machen@

电子非银，基于事件推荐电新医药。政策仍有想象空间，静

待常委会释放积极信号和后续的消费政策验证。组合层面样

本外累计超额5.66%，绝对收益14.48%创下历史新高。10月

9日推荐了非银行金融、汽车、传媒、计算机、食品饮料、

电子等行业对应的ETF产品，其中截至11月5日非银、传

媒、计算机、电子等超额收益显著。当前推荐继续保持乐

观。六维因子继续指向成长和消费端，建议十一月继续持盈

成长类资产，重视消费的左侧机会。

▌十一月ETF产品推荐

相关研究基于华鑫证券六维因子打分配置模型，未来一个月ETF配置

1、《关注高低切交易下红利回暖机建议为（同一Beta下规模最大的前3ETF产品）：

会》2024-10-22

2、《十月维持乐观，推荐游戏、汽

车、食饮、证券、芯片、计算机等游戏ETF、芯片ETF、光伏ETF、酒ETF、旅游ETF、证券

ETF》2024-10-09ETF。

3、《九月因子跟随高低切换，推荐

游戏、电力、汽车、食饮、家电、

证券等ETF》2024-09-05全量推荐名单详见正文。

▌大类因子和投资思路跟踪

金10月组合净值继续大幅上行，主要来自于我们选中的非银、

融电子、传媒等ETF产品。十月提及市场整月偏向反转，向上

弹性极大，不宜过早分散仓位。11月美国大选结果即将落

工

地，国内人大常委会期间政策仍有预期，后市整体偏向乐

程观。观察流动性暂时未见转向，因此仍然乐观持盈场内流动

研性充裕推动的非银、TMT等板块。

究

资金流方面，延续判断主力资金是绝对的定价方，年末增量

资金方面仍可期待外资回流。当前看不宜过度偏向机构欠配

板块，适当提升北向重仓赛道板块的重视力度。提升资金流

证券研究报告

（主力资金复合因子，上期30%）权重至40%。

长端景气