2023年中国玉米市场分析 .pdfVIP

2023年中国玉米市场分析

2023年虽然国际局势依然错综复杂，但是国际粮食供应链稳定

性已经大幅好转，国际玉米价格大幅下跌。国内方面也终于摆脱疫情

阴霾，社会经济生活也开始恢复，然而需求恢复却远不及预期，叠加

年度玉米丰产，国内玉米价格几乎全年疲软，现货均价从接近3000

元/吨的历史高位下跌至2560元/吨一线。2023年玉米价格已经跌至

10年前水平，2024年玉米能否回暖仍需要多方面因素配合。首先是

在近些年基本农田面积保障和高标准农田建设等多方面的努力下，新

年度国内玉米具备继续增产的条件；其次宏观消费恢复依然是重点，

持续亏损的下游企业无论如何拉不起玉米价格；最后进口替代压力是

否会明显减少也非常关键。在此我们将从政策、供需、价格、深加工、

饲料养殖等多方面回顾2023年国内玉米市场情况，并对2024年玉米

市场做出展望。

一、玉米价格全年疲软

2023年，由于需求不振，国内玉米现货价格表现较弱，除6至8

月份略有反弹之外，其余时间几乎都在下跌，由年初的2938元/吨下

跌至年底的2566元/吨，全年下跌372元/吨，跌幅达12.7%。大连商

品交易所中国玉米主体合约下跌幅度更为显著，全年下跌411元/吨，

价格高点也仅为2910元/吨，最低跌至2364元/吨，最终收于2413

元/吨，跌幅14.55%。

（一）1~5月持续下跌

2023年初，由于市场普遍认为2023年再无疫情封控之忧，对下

游消费恢复抱有较大期望，因此售粮热情普遍不高，囤粮主体都在捂

盘惜售，初期玉米价格表现较为坚挺。但也正是因为没有了封控之忧，

下游消费端普遍选择降低库存水平，不再有较多备货，同时叠加下游

行业普遍亏损，消费表现相当不利，玉米价格不断阴跌，至5月底玉

米全国现货均价跌至2755元/吨，5个月时间累计下跌183元/吨。

（二）6~9月强势反弹

5月底至6月初，由于小麦收割季遭遇“烂场雨”袭击，导致小

麦无法及时收割，河南大部及周边地区普遍出现小麦生芽的现象。好

在各地储备系统快速行动，及时制定并实施了托底收储措施，本年度

多数芽麦都得到了及时的处理，损失相对降低。得益于处理及时，多

数芽麦的毒素较低，可以满足饲料使用，初期不到1元/斤，价格低

廉，并且芽麦蛋白占比高于玉米，性价比凸显故而迅速占领市场，对

于玉米形成压制。然而由于芽麦价格快速走强，产区价格一度达到

1.3元/斤水平，再次带动玉米惜售情绪，叠加十一假期阶段性的消费

走旺，至9月底玉米全国均价反弹至2930元/吨附近。

（三）10~12月持续回落

10月份，随着新玉米开始大量上市，由于近两年囤粮主体普遍

亏损收场，叠加下游企业多数亏损，市场收购热情较低，并且依然有

芽麦供应市场，因此玉米价格再次开始下行之路。随着时间推移，玉

米价格下跌逐渐加速，至年底跌至2566元/吨，仅3个月时间便下跌

364元/吨。

二、丰产让产需缺口继续缩小

生产方面，2023年由于种植收益较好，全国玉米种植面积增加，

且全年大多数产区风调雨顺，玉米产量再创新高。国家统计局数据显

示，2023年我国玉米播种面积6.63亿亩，同比增加1723.2万亩，增

幅2.7%；全国玉米产量28884万吨，比上年增加1164万吨，增幅4.2%；

玉米单产435.5公斤/亩，比上年增长1.5%。消费方面，2023年生猪

养殖规模持续处于高位，整体养殖饲料消费处于较高水平，不过芽麦

大量供应市场，叠加进口再次发力，都挤占部分玉米消费，因此综合

估计2023/2024年度总体饲料用玉米消费稳中略增，有望达到1.91

亿吨，同比增加300万吨。而深加工方面，下半年加工利润开始逐步

好转，并且伴随着玉米价格持续下跌，企业开机率不断攀升，整体开

机情况和盈利均好于上一年度，且考虑到玉米可能在低价继续徘徊，

因此预计2023/2024年度国内玉米工业消费有望恢复至8400万吨，

同比提高400万吨。进口及替代品方面2022/2023年度玉米进口总量

1871万吨，较上年度减少318万吨，减少幅度14.5%；进口小麦则创

历史最高的1334万吨，较上年度增加461万吨，增长幅度52.70%。

大麦进口略有增长，进口量858万吨，增加幅度3.62%；由于价格原