原创力文档- 1、本文档共19页，其中可免费阅读6页，需付费1880金币后方可阅读剩余内容。
- 2、本文档内容版权归属内容提供方，所产生的收益全部归内容提供方所有。如果您对本文有版权争议，可选择认领，认领后既往收益都归您。
- 3、本文档由用户上传，本站不保证质量和数量令人满意，可能有诸多瑕疵，付费之前，请仔细先通过免费阅读内容等途径辨别内容交易风险。如存在严重挂羊头卖狗肉之情形，可联系本站下载客服投诉处理。
- 4、文档侵权举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
查看更多
房地产行业2025年度投资策略
止跌的前提与估值的拐点
广义财政的扩张助力经济改善，从而为地产止跌回稳创造条件。1）房地产对
地方政府的外溢影响超过地产链本身的下滑，其核心是土地财政快速下滑，导
致过去卖地谋发展模式的终结，地方政府缩表，城市产业招商引资、基础设施
建设速度放缓，真正消化库存的产业、人口增速放缓。2）国内地产供给过剩
问题对宏观的传导本质在于地方政府降杠杆，财政发力促进经济回升向好，是
未来展望地产达到新均衡的前提。3）利率不断下降也有利于托底房价，考虑
居民基于家庭现金流去做购房
文档评论（0）