证券投资学-第1讲.pdf

第1讲概述：股票与股票投资与实物资产相对应的是金融资产，譬如股票或

债券。金融资产对社会经济的生产能力并没有直

参考教材-1：第1章“投资环境”接的贡献，而是间接的作用，因为它们带来了公

参考教材-2：第1章“概述”司的所有权和经营管理权的分离，通过公司提供

有吸引力的投资机会便利了投资的进入。

实物资产(realassets)与金融资产(financialassets)由于金融资产对实物资产所创造的利润有要求

一个社会的物质财富最终取决于该社会经济的权，因此金融资产能够为持有它们的公司或个人

生产能力，即为社会成员提供产品与服务的能带来财富。

力。这种生产能力是社会经济中的实物资产的函

实物资产决定经济的财富状况，金融资产代表

数。实物资产包括：土地、建筑物、知识、用于对实物资产所产生利润的索取权。

生产产品的机械设备和运用这些资源所必需的有

技术的工人。

实物资产为经济创造净利润，金融资产确定收

入或财富在投资者之间的分配。

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金融资产是能证明对发行人具有求偿权的凭证权益型证券中普通股(commonstock)的两大特点：

（纸质的或电子的），分为三类：剩余追索权（residualclaim）

固定收益型证券（fixedincomesecurity）有限责任（limitedliability）

权益型证券（equity）

衍生证券（derivativesecurity）剩余追索权是指股东对公司资产和收益的追索

权位于最后一位。当公司清算资产时，普通股股

权益型证券代表了证券持有者对公司的所有

东只有在其他索偿人如税务部门、公司员工、供

权。证券持有者没有被承诺任何的特定收益，但

应商、债券持有人和其他债权人都得到补偿后，

是可以获得公司分配的股利，并按相应的比例拥才能对剩余资产享有索偿权。

有对公司实物资产的所有权。

有限责任是指公司经营失败时，股东的最大损

权益投资的绩效与公司运营的成败密切相关：

失是其原始投资额，即他们手中的股票变得一文

如果公司运营成功，权益价值就会上升，如果公

不值，他们对公司的债务不负有任何责任。

司运营失败，权益价值就会下降。

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证券是什么股票是什么

广义上：各类财产所有权或债权的通称，是用股份公司发行的用以证明投资者的股东身份和

来证明持有人有权取得相应收益的凭证，诸如银