TMT行业月报：市场对科技领域关注度提高，三季度通信行业业绩保持稳定增长，计算机行业呈现分化.docx

正文目录

TOC\o1-2\h\z\u行情回顾 4

通信行业 5

国内电信业务量 5

通信行业2024年三季度业绩保持稳定增长 6

计算机行业 9

国内软件行业收入 9

计算机行业2024年三季度业绩表现分化 10

游戏行业 12

游戏版号审批情况 12

游戏行业2024年三季度净利润环比增长 12

风险提示 13

图目录

图1.申万一级行业与沪深300指数2024年10月8日至10月31日涨跌幅 4

图2.申万一级行业与沪深300指数2024年年初至10月31日涨跌幅 4

图3.电信业务收入 5

图4.户均移动互联网接入流量 5

图5.国内5G基站数 6

图6.国内软件业务收入 9

图7.国内软件业务利润 9

图8.云计算、大数据服务收入 9

图9.电子商务平台技术服务收入 9

图10.国产网络游戏审批数量 12

表目录

表1.2024Q3部分光通信相关上市公司业绩 7

表2.2024Q3部分卫星互联网相关上市公司业绩 8

表3.2024Q3三大通信运营商业绩 8

表4.2024Q3部分算力相关上市公司业绩 10

表5.2024Q3部分信创相关上市公司业绩 11

表6.2024Q3部分工业软件相关上市公司业绩 11

表7.2024Q3部分游戏行业相关上市公司业绩 13

行情回顾

2024年10月8日至10月31日，沪深300指数下跌3.16%，在政策刺激后，本月股市结束了普涨行情，各行业出现不同程度的震荡波动，其中通信行业上涨6.28%，计算机行业上涨14.46%，传媒行业上涨5.16%。在政策支撑逻辑后，市场进入资金博弈和政策预期交易阶段，公司基本面逻辑相对弱化，这种市场特征仍将持续一段时间。当前市场投资更偏好于有高增长预期的科技领域，受此影响，主板科技类公司以及科创板公司受市场关注较高。目前科创企业表现强势有三个主要驱动因素：（1）估值符合边际定价；

（2）三季度业绩表现强劲，第四季度业绩预期较好；（3）行业发展潜力较高并有较强的政策落地预期。

图1.申万一级行业与沪深300指数2024年10月8日至10月31日涨跌幅

20%

15%

10%

5%

0%

-5%

-10%

电子计算机

电子计算机综合

国防军工

环保建筑装饰

通信传媒

建筑材料机械设备电力设备商贸零售社会服务房地产非银金融轻工制造

汽车钢铁

基础化工家用电器纺织服饰农林牧渔

银行沪深300有色金属交通运输公用事业医药生物美容护理石油石化

煤炭

食品饮料

资料来源：iFind，红塔证券

2024年年初至10月31日，沪深300指数上涨16.85%，通信行业上涨

29%、计算机行业上涨7.77%、传媒行业上涨0.9%。

图2.申万一级行业与沪深300指数2024年年初至10月31日涨跌幅

40%

30%

20%

10%

0%

-10%

非银金融通信银行

非银金融

通信银行

家用电器

电子沪深300

汽车有色金属国防军工房地产电力设备交通运输公用事业计算机建筑装饰机械设备

环保钢铁

石油石化建筑材料商贸零售

传媒

美容护理

煤炭社会服务基础化工食品饮料农林牧渔

综合轻工制造医药生物

纺织服饰

资料来源：iFind，红塔证券

通信行业

国内电信业务量

2024年9月，国内电信业务量为1420亿元，同比下降10.1%。前三季度，电信业务收入累计完成13152亿元，同比增长2.6%。按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长10.7%。

图3.电信业务收入

（亿元）

1700

1650

1600

1550

1500

1450

1400

1350

1300

1250

2023年2月

2023年2月

2023年3月

2023年4月

2023年5月

2023年6月

2023年7月

2023年8月

2023年9月

2023年10月

2023年11月

2023年12月

2024年1月

2024年2月

2024年3月

2024年4月

2024年5月

2024年6月

2024年7月

2024年8月

2024年9月

15%

10%

5%

0%

-5%

-10%

-15%

电信业务总量 同比

资料来源：工信部，红塔证券

电信业务使用方面，2024年9月当月户均移动互联网接入流量（DOU）达到18.38GB/户·月，同比增长7.9%，前三季度，移动互联网累计流量达2464亿GB，同比增长12.4%。

图4.户