半导体设备行业板块2024年三季度总结：高研发推进先进工艺，自主可控正当时.docx

内容目录

半导体设备2024年三季度总结 4

股价复盘：“高景气+强催化”赋能板块EPS和PE双击 4

前道设备：营收继续高增，新品及研发投入致短期盈利承压 5

设备零部件：下游结构致营收差异，半导体景气正当时 6

后市展望：2024Q3继续储备光刻机，复苏+先进工艺护航资本开支 8

投资建议 10

风险提示 10

图表目录

图1.半导体设备股价复盘：流动性释放，板块“高景气+强催化”属性赋能EPS+PE双击4

图2.主要半导体设备企业研发费用：高研发赋能长期成长 6

图3.2021-2025F年全球半导体设备销售额及预测 8

图4.2021-2025F年全球晶圆制造设备按下游拆分增速 8

图5.中芯国际2022Q1-2024Q3产能利用率和资本开支 8

图6.中芯国际2022Q1-2024Q3各应用收入（亿美元） 8

图7.中国进口荷兰光刻机情况：2024Q3进口68台/30.3亿美元 9

表1：半导体设备板块主要公司机构持仓变化：核心前道设备公司仍为机构重仓 4

表2：主要半导体设备企业相关营收：多数继续保持高增速 5

表3：主要半导体设备企业单季度扣非净利率：部分因产品结构、研发增加影响有所下滑5表4：主要半导体设备公司产品布局：平台化趋势加速α竞争 6

表5：主要半导体设备零部件企业单季度营收和增速（亿元，） 7

表6：主要半导体设备零部件企业2023年中国大陆市场空间及市占率 7

表7：半导体设备板块重点公司盈利预测 10

半导体设备2024年三季度总结

股价复盘：“高景气+强催化”赋能板块EPS和PE双击

我们以中信半导体设备指数（CI005541.WI）为参考，截止2024/11/8，2024年年初至今半导体设备板块涨幅45.11，大幅跑赢沪深300的19.61。2024年，半导体设备板块受益于国内先进工艺突破以及终端需求复苏，业绩和订单端同步高景气，市场缩量时具备强韧性，而当市场流动性释放，资金风险偏好上升，板块叠加“自主可控”催化，则具备较强PE弹性。

图1.半导体设备股价复盘：流动性释放，板块“高景气+强催化”属性赋能EPS+PE双击

资料来源：，海关总署，国投证券研究中心

代码公司简称市值，亿元

代码

公司简称

市值，亿元

2024年初至今

机构持仓占流通股比例

（截止2024/11/8）

涨跌幅

23Q4

24Q1

24Q2

24Q3

002371.SZ北方华创2387

002371.SZ

北方华创

2387

83%

72%

71%

77%

71%

688012.SH

中微公司

1351

42%

60%

53%

61%

53%

688072.SH

拓荆科技

525

21%

76%

55%

71%

58%

688120.SH

华海清科

477

60%

59%

43%

58%

45%

688361.SH

中科飞测-U

308

30%

62%

43%

63%

53%

300567.SZ

精测电子

187

-22%

50%

33%

34%

22%

688037.SH

芯源微

206

11%

69%

51%

59%

48%

688147.SH

微导纳米

129

-27%

47%

27%

33%

22%

688082.SH

盛美上海

505

12%

69%

46%

64%

48%

600641.SH

万业企业

171

7%

47%

44%

46%

45%

688652.SH

京仪装备

99

-2%

50%

41%

51%

44%

688200.SH华峰测控1724%70%

688200.SH

华峰测控

172

4%

70%

58%

70%

56%

300604.SZ

长川科技

329

38%

55%

33%

40%

30%

688630.SH

芯碁微装

90

-19%

73%

45%

44%

34%

300260.SZ

新莱应材

114

-8%

31%

13%

20%

11%

688409.SH

富创精密

228

41%

71%

60%

68%

59%

688596.SH

正帆科技

118

4%

51%

44%

53%

39%

300820.SZ

英杰电气

122

-3%

22%

16%

16%

9%

002158.SZ

汉钟精机

103

-11%

77%

72%

73%

72%

注：由于基金公司季报不公布全部持仓，仅公布其投资的前十大股票明细。因此，中报及年报的基金持股数为所有基金对该股持仓数，季报基金持仓统计为不完全统计。

资料来源：，国投证券研究中心

前道设备：营收继续高增，新品及研发投入致短期盈利承压

在手订单稳步交付，多数营收