2024年10月房地产行业运行情况报告：政策效果初步显现 量价指标边际改善 -东方金诚.pdf

政策效果初步显现量价指标边际改善

——2024年10月房地产行业运行情况报告

分析师唐晓琳

核心观点：

价格及销售表现：10月70城二手住宅价格和新建商品住宅价格环比跌幅出现不同程度收窄，其中

一线城市二手房价格迎来强势逆转，具有积极的信号意义。销售方面，10月全国商品房销售数据

同比降幅显著收窄，且十一假期后30城日均销售套数大体稳定在3000套以上水平，显示政策释

放“止跌回稳”信号后，市场出现积极变化。

投资端表现：10月房地产开发投资完成额降幅有所扩大，但房地产开发资金来源降幅有所收窄，

主要受销售端企稳回升支撑，定金及预收款和个人按揭贷款两项同比降幅显著收窄；施工方面，

10月三项开工数据同比均呈双位数下降，其中新开工和施工面积降幅出现不同程度扩大；土地市

场方面也并不乐观，10月土地成交面积同比双位数下降，对应成交土地楼面均价亦有所下滑。

政策端：11月12日财政部等三部门联合发布《关于促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策的

公告》公布房地产交易过程中税费的优惠政策，有助于推动刚性和改善性住房需求的进一步释放。

继9月26日政治局会议首次提出“要促进房地产市场止跌回稳”，房地产市场销售端、价格端均

出现边际改善。近期财政部牵头发布房地产市场交易过程中税费的优惠政策，将进一步推动刚性

和改善性住房需求的持续释放。然而，高频数据显示，11月1-18日30大中城市商品房日均成交

套数为2804套，同比增长7.7%，但较10月（此处剔除了国庆假期的影响，统计范围为10月9-31

日）日均3700套的水平有一定下滑。我们认为，房贷利率仍是左右购房成本的核心，后续楼市的

企稳回升仍有赖于政策引导实际房贷利率的进一步下调。

报告正文：

一、价格及销售表现：10月70城二手住宅价格和新建商品住宅价格环比跌幅出现不同程度收窄，其

中一线城市二手房价格迎来强势逆转，具有积极的信号意义。销售方面，10月全国商品房销售数据同

比降幅显著收窄，且十一假期后30城日均销售套数大体稳定在3000套以上水平，显示政策释放“止

跌回稳”信号后，市场出现积极变化。

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1.二手房价格

10月70城二手住宅价格环比跌幅显著收窄，70城中8城环比上涨、3城持平，59城维持环比下

跌。10月70城二手住宅价格环比跌幅为0.48%，较上月显著收窄0.45百分点。具体看，一线城市价

格在连续12个月下跌后迎来强势逆转，由上月的环比下跌1.2%转为上涨0.4%。四个一线城市中除广

州环比下跌0.4%外，其余城市均转为环比上涨，北京、上海和深圳环比涨幅分别为1.0%、0.2%和0.7%，

上月为环比下跌1.3%、1.2%和1.3%；二三线城市环比分别下跌0.4%和0.6%，跌幅较上月分别收窄0.5

和0.3个百分点，均已连续下跌18个月。同比方面，70城二手住宅价格同比跌幅较9月收窄0.08个

百分点至8.94%，已连续33个月同比下跌。

图表1-2：70大中城市二手住宅价格同比和环比变化（左图为同比，右图为环比）

数据来源：iFind，东方金诚整理

2.新建住房价格

新建商品住宅价格环比跌幅有所收窄，但同比跌幅仍在扩大。环比来看，10月70城新建商品住

宅价格环比下跌0.51%，跌幅较上月收窄0.2个百分点，70城中价格环比下跌城市较上月减少3城至

63城。具体看，一线城市10月新房价格环比下跌0.2%，跌幅较上月缩小0.3个百分点，其中北京和

广州环比均下跌0.7%，北京跌幅与上月持平，广州跌幅较上月扩大0.2个百分点；上海和深圳环比分

别上涨0.3%和0.1%，上海涨幅较上月收窄0.3个百分点，深圳上月为环比下跌1.0%；二三线城市环比

均下跌0.5%，跌幅较上月均收窄0.2个百分点，分别连续下跌16、17个月。同比方面，70城新建商

品住宅价格较去年同期下跌6.22%，跌幅较上月持续扩大0.13个百分点，已连续31个月同比下跌。

图表3-4：70大中城市新建商品住宅价格同比和环比变化（左图为同比，右图为