蒙牛乳业有限公司偿债能力分析资料 .pdfVIP

工商管理学院

《财务报表分析》课程考查论文

蒙牛乳业有限公司偿债能力分析

作者___________________________

系（院）________________________

专业___________________________

年级___________________________

学号___________________________

主讲教师________________________

日期___________________________

成绩___________________________

蒙牛乳业有限公司偿债能力分析

摘要：随着全球经济一体化和现代信用经济的发展，举债经营已成为现代企业重要的融资手段

和策略。举债经营的合理运用，能够给企业带来财务杠杆效益，有效地提高股东权益报酬率，

但与此同时，债务也会给企业带来潜在的财务风险，具或破产的风险。在投资之前，对企业偿

债能力进行分析，是企业预测风险、保护企业利益的一种有效方法。分析企业偿债能力是企业

进行负债经营风险管理的关键环节，而保证企业的安全经营是财务分析中的重要内容，因此偿

债能力分析已经成为现代企业财务分析的核心内容之一。

关键词：上市公司；偿债能力；比率分析

随着我国社会主义市场经济体制的建立，企业所面临的外部环境与内部条件日趋复杂，偿

债能力的大小直接关系到企业持续经营能力的高低，是企业利益相关人最关心的财务能力之一，

是衡量企业财务管理的核心内容，也是财务分析的一个重要方面，所以对企业进行偿债能力分

析十分必要。企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就

是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。

公司的偿债能力最基本的指标主要有两类：一是短期偿债能力指标，如流动比率、速动比

率等；二是长期偿债能力指标，如资产负债率、利息保障倍数等。本文主要通过计算这两类指

标，以中国蒙牛乳业有限公司为例，来分析该公司的偿债能力。

一、偿债能力分析简述

（一）什么是偿债能力分析

偿债能力是指企业偿还到期债务包括本息的能力。偿债能力分析包括短期偿债能力分析和

长期偿债能力分析。短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，它

反映企业偿付日常到期债务的实力，企业能否及时偿付到期的流动负债，是反映企业财务状况

好坏的重要标志。长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。它的大小是反映企业财务状况

稳定与否及安全程度高低的重要标志。

（-）偿债能力分析的目的

1.企业偿债能力分析有利于了解企业的偿债能力、企业发展的稳定性.企业近期的增长状

况。

2.企业偿债能力分析有利于揭示企业所承担的财务风险程度，为企业经营者进行正确的经

营决策提供依据。

3.企业偿债能力分析有利于预测企业筹资前景，便于投资者进行正确的投资决策。

4.企业偿债能力分析有为企业进行各种理财活动提供重要参考。

二、偿债能力的分析指标

（一）短期偿债能力的财务指标

短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿付日常到期债务的

能力。对债权人来说，企业要具有充分的偿还能力才能保证其债权的安全，按期取得利息，到

期取回本金。对投资者来说，如果企业的短期偿债能力发生问题，就会牵制企业经营的管理人

员耗费大量精力去筹集资金，以应付还债，还会增加企业筹资的难度，影响企业的盈利能力。

第2页

因此，企业短期偿债能力是企业本身及有关方面都很关心的重要问题。反映企业短期偿债能力

的财务指标主要有：

1•流动比率

流动比率是流动资产和流动负债之比，反应企业流动负债偿还的保障程度，其计算公式为：

流动比率二流动资产合计/流动负债合计（1-1）

流动比率揭示企业承受流动资产贬值下降打击的能力。流动比率越髙，流动资产变成现金

之后的金额就会越大，债权人