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财务与管理
基于杜邦分析法的
中石油盈利能力分析
◎文/王雯琦
摘要：过多项财务指标之间的关系来综合分析企业的盈利能
石油作为一种不可再生资源，深刻地影响
着每个国家的政治和经济决策。以中国石油天然气股力，是评估企业盈利能力的经典方法。本文基于中石
份有限公司为研究对象，依据其2019—2022年的财务油2019—2022年的年度报告，通过分析销售净利率、
报告，采用杜邦分析法分析其盈利能力，并提出相应总资产周转率、总资产净利率、权益乘数和净资产收
的建议。益率等关键指标，对中石油的盈利能力进行综合分析。
关键词：盈利能力；杜邦分析法；财务杠杆；成（一）销售净利率分析
本费用
表中石油销售净利率分析
1
一、案例分析指标2019年2020年2021年2022年
（一）研究背景
收入总额亿元
/25420200102668032480
石油作为世界各国不可或缺的战略资产，重要性显
成本总额亿元
而易见。纵观全球，近几年一些国际石油公司出现了倒/24320190702470029740
闭和裁员的现象，而我国石油行业整体上在逆境中不断
净利润亿元
/670.10334.8011471640
发展，为保障我国能源安全和经济发展做出了贡献。本
营业总收入亿元
文研究对象为中国石油天然气股份有限公司，依据其公/25170193402614032390
布的2019—2022年的财务报告，采用杜邦分析法对中石
销售净利率/%2.661.734.395.06
油盈利能力进行合理分析，并提出相应的优化方案，以
期帮助公司提高利润水平、实现平稳发展。
（二）中石油公司简介销售净利率反映企业盈利能力的高低，该指标
中国石油天然气股份有限公司（以下简称中石油）数值越高则企业盈利能力越强。如表所示，中石油
1
是我国石油石化行业最主要的生产商和销售商，是我2021年的收入总额比2020年增加了33.33%，而2021
国营业额最高的公司之一，同时也是世界上知名的石年的净利润比2020年增加了243%，最终导致其2021
油公司之一。中石油经营范围包括石油、天然气和相年的销售净利率比2020年增长了2.66个百分点。在
关领域，运营范围覆盖了石油石化行业的
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