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数据资产专栏

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基于生命周期理论的数据资产估值研究

———以哔哩哔哩为例

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冯丽丽，胡鑫娜赵雪琦

1.河北地质大学管理学院2.河北省矿产资源战略与管理研究基地

【摘要】

数据资产作为互联网时代的核心资产，对其准确估值是当前资产评估实务中亟待解决的问题之一。构建互联网企业

的数据资产价值评估模型将有助于合理估计互联网企业价值，为其价值管理提供依据。基于此，文章以哔哩哔哩为例，结合企业生

命周期理论，构建多期超额收益法的数据资产估值模型，对其数据资产进行估值，以期为互联网企业数据资产评估提供参考。

【关键词】

数据资产；企业生命周期理论；多期超额收益法；哔哩哔哩

【中图分类号】F124.5【文献标识码】A【文章编号】1004-5937202413-0015-07

（）

一、引言总。与数据相关的资源是数据资源[1]，只要满足“资产”定义

随着“十四五”数字经济发展规划的出台，新一轮科技的数据资源便可被确认为“数据资产”。有专家认为数据资

革命和产业变革的不断推进，大批以数据资产为核心的互产与无形资产均不具有实物形态，因此有着相同或相似的

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联网企业应运而生。年月，《数据资产评估指导意属性特征，可以在无形资产科目下设数据资产明细科目，

见》的出台，为进一步规范数据资产评估行为，解决数据要也有专家认为应该适当放宽无形资产确认条件，将数据资

素市场建设中的“数据赋值”等提供了有效方案。作为互联产归为无形资产[3-4]。综上，本文认为数据资产是在企业运营

网企业的核心资产，数据资产的价值创造能力成为企业核过程中产生的，由企业拥有或控制的、预计能够为企业带来

心竞争力之一。然而传统资产评估方法在数据资产评估中经济利益的，以物理或电子形式储存的数据信息，可以是文

却难以适用。一方面，由于互联网企业数据资产的价值表件信息、音频、视频以及合法范围内获取的用户资料等。

现与传统资产不同，具有轻资产多、资源消耗少、自主创新（二）数据资产价值评估

能力强等特点，传统评估模型可能无法兼顾这些特点；另传统评估方法在数据资产价值评估中存在一定的困

一方面，当前学者对数据资产价值评估方法的研究存在诸难。市场法需考虑市场是否具备活跃性，在实际运用中往

多争议，而且基于不同理论得到的估值结果迥异。基于上往受客观环境影响较大[5]；成本法需明确数据资产的生产

述考虑，本文以哔哩哔哩为例，结合企业生命周期理论，构成本，且贬值因素测算困难[6]；收益法需考虑数据资产的使

建互联网企业数据资产估值模型，对其数据资产价值进行用场景，收益难以可靠计量[7]。

估值，以供互联网企业