能源法正式审议通过，明确可再生能源优先开发.docx

目录

TOC\o1-2\h\z\u投资要点及重点公司盈利预测 1

周度行情回顾 3

个股表现 5

周度高频数据汇总 6

动力煤现货价格环比下降0.58%，同比下降10.97% 6

秦港库存环比增长10.55%，同比增长6.11% 7

沿海8省份煤炭库存环比减少1.84%，同比减少4.53% 8

重点新闻及公告汇总 9

重点新闻 9

重点公告 10

风险分析 11

请务必阅读正文之后的免责条款和声明。

投资要点及重点公司盈利预测

近期，全国人大常委会第十二次会议表决通过了《中华人民共和国能源法》,主要内容包括总则、能源规划、能源开发利用、能源市场体系、能源储备和应急等。《能源法》明确提出优先开发利用可再生能源，合理开发和清洁高效利用化石能源，推进非化石能源安全可靠有序替代化石能源，提高非化石能源消费比重。在电力系统方面，《能源法》也提出快构建新型电力系统，提高电网对可再生能源的接纳、配置和调控能力。同时，在可再生能源消纳方面，《能源法》明确提出完善可再生能源电力消纳保障机制，鼓励能源用户优先使用可再生能源等清洁低碳能源，明确公共机构应当优先采购、使用可再生能源等清洁低碳能源以及节约能源的产品和服务。我们认为《能源法》的出台，进一步明确了我国推进能源结构转型决心，为解决目前新能源的消纳难题提供了法律支持。

电力方面，我们仍然持续看好火电转型新能源运营的标的，包括申能股份、上海电力、华电国际、华能国际、福能股份、大唐发电、皖能电力和华润电力，稳健性标的推荐中国核电、三峡能源、中闽能源。此外我们还推荐乌白电站注入提升公司盈利水平的水电龙头长江电力、受益于省内市场电价持续改善的华能水电。

重点公司盈利预测

图表1：重点公司推荐表

公司名称

股价

(元/股)

22A

EPS（元/股）

23A 24E

25E

22A

23A

PE

24E

25E

评级

火电

华能国际

7.35

-0.47

0.54

0.84

0.93

-15.6

13.7

8.8

7.9

买入

华电国际

5.77

-0.08

0.44

0.55

0.68

-72.1

13.0

10.5

8.5

买入

皖能电力

7.78

0.19

0.63

1.07

1.15

41.5

12.3

7.3

6.8

买入

上海电力

10.24

0.07

0.57

0.74

0.89

146.3

18.1

13.8

11.5

买入

华润电力

18.84

1.33

2.08

2.78

3.23

14.2

9.1

6.8

5.8

买入

申能股份

8.47

0.22

0.71

0.86

0.91

38.4

12.0

9.8

9.3

买入

大唐发电

3.04

-0.02

0.07

0.22

0.23

-136.9

41.2

13.8

13.2

买入

福能股份

9.75

1.33

1.03

1.18

1.21

7.3

9.4

8.3

8.1

买入

水电及其他电力

长江电力

27.83

0.94

1.11

1.38

1.46

29.7

25.0

20.2

19.1

买入

桂冠电力*

6.22

0.41

0.16

0.35

0.37

15.3

40.0

17.8

16.8

买入

三峡水利*

7.48

0.25

0.27

0.36

0.42

30.0

27.7

20.8

17.8

买入

三峡能源

4.85

0.23

0.25

0.28

0.31

21.1

19.3

17.3

15.6

买入

中国核电

10.07

0.48

0.56

0.59

0.65

21.1

17.9

17.1

15.5

买入

燃气

深圳燃气

7.54

0.42

0.50

0.66

0.74

17.7

15.1

11.4

10.2

买入

新奥股份

19.21

1.89

2.29

2.44

2.73

10.2

8.4

7.9

7.0

买入

蓝天燃气

11.92

1.20

0.88

0.93

0.97

10.0

13.6

12.8

12.3

买入

平均

11.1

18.5

12.8

11.6

资料来源：公司公告，

注：标*公司预期值采用wind一致性预测

周度行情回顾

11月1日-11月8日电力板块上涨1.67%，沪深300指数上涨6.57%

11月1日-11月8日电力板块（882528.WI）上涨1.67%，沪深300指数上涨6.57%,电力板块跑输大盘4.9

个百分点。2024年初至今电力板块上涨18.54个百分点，沪深300指数同期上涨20.83%。电力板块年初至今累

计跑输大盘2.29个百分点。分子板块看11月1日-11月8日火电、水电、燃气板块（中信