2013年天然气行业分析报告 .pdfVIP

2013年天然气行业

分析报告

2013年5月

目录

一、未来一次能源中天然气消费增长最快：2015年较2012年增56%

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1、中短期内天然气价格优势显著5

2、环保要求加速能源清洁化进程7

二、需求侧：工业燃料、城市燃气推动天然气需求快速释放9

1、建设长输管道，解决气源在西部、消费在东部的供需困局10

2、工业燃料、城市燃气为两大需求主体11

三、供给端：气源更趋多元化15

1、进口天然气为新增主力16

2、国产常规天然气仍有增量，但增幅有限18

3、非常规天然气刚刚起步20

四、价格：上涨是必然趋势，利好天然气管输公司21

1、涨价有助于落实天然气供给21

2、预计天然气价改将小步快跑22

3、利好天然气管输公司26

（1）天然气产业链及天然气管输公司盈利模式26

（2）天然气管输公司受益于天然气价格上涨27

五、优选：异地扩张能力强的燃气公司28

1、行业内兼并重组正当时28

2、看好拥有中游管道资产、气源有保障的燃气公司29

六、估值水平30

七、重点公司简况31

1、金鸿能源31

（1）公司股权及业务结构.31

（2）依托中游管输，向下拓展城市燃气业务，并进行全国扩张33

2、深圳燃气38

（1）公司股权及业务结构.