宏观策略-A股投资者结构全景图（2024Q3）-华西证券[李立峰,冯逸华]-20241202【30页】.docxVIP

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2024-12-06 发布于浙江
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证券研究报告

A股投资者结构全景图（2024Q3）

华西策略团队

李立峰SACNO:S1120520090003

冯逸华SACNO:S1120523070007

2024年12月2日

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明

A股投资者结构总览

图表1：A股投资者结构分类（按照管理机构类型划分）

A股投资者结构

个人投资者一般法人境内专业机构投资者境外机构和个人

个人投资者

一般法人

境内专业机构投资者

境外机构和个人

公募基金私募基金证券机构保险机构养老金信托机构其他机构全国社会保障基金保险公司自有资金信托产品基金专户

公募基金

私募基金

证券机构

保险机构

养老金

信托机构

其他机构

全国社会保障基金

保险公司自有资金

信托产品

基金专户

私募基金券商自营

公募基金

QFII/RQFII

陆股通

券商集合理财信托公司自营期货公司资管基本养老保险基金企业年金

券商集合理财

信托公司自营

期货公司资管

基本养老保险基金

企业年金

保险资管公司资管产品

保险产品

财务公司券商定向资管

财务公司

券商定向资管

银行（含理财产品）

银行（含理财

产品）

资料来源：中国证券投资基金业协会，华西证券研究所

.目录

一、总市值口径：A股投资者结构分析

二、流通市值口径：“八大类”专业机构投资者持股市值及占比

三、流通市值口径：“四大类”投资者持股市值及占比

四、总结：2024Q3A股投资者结构全景图

五、风险提示

总市值口径：A股投资者结构分析

1.1公募（季报口径）：2024Q3募基金持有A股总市值约6.19万亿元，占A股总市值的6.39%

1.2外资（央行口径）：2024Q3外资持有A股总市值3.13万亿元，占A股总市值的3.24%

1.3险资（银保监会口径）：2024Q3险资持有股票总市值为2.33万亿元，占A股总市值的2.41%

1.4信托（信托业协会口径）：2024Q2信托持有股票总市值0.62万亿元，占A股总市值的0.73%

公募（季报口径）：2024Q3募基金持有A股总市值约6.19万亿元，占A股总市值的6.39%

u根据公募基金季报披露的数据，截至2024年三季度公募基金持有A股总市值6.19万亿元，占A股总市值比重6.39%（上季度末为5.02万亿元，占比5.91%），持股规模和占比均有较大幅度提升。

图表2：公募基金持股总市值及占比

70,000

60,000

50,000

40,000

30,000

20,000

10,000

公募基金持股总市值（亿元）——总市值占比（右）

6.39%

2024-09

2024-06

2024-03

2023-12

2023-09

2023-06

2023-03

2022-12

2022-09

2022-06

2022-03

2021-12

2021-09

2021-06

2021-03

2020-12

2020-09

2020-06

2020-03

2019-12

2019-09

2019-06

2019-03

2018-12

2018-09

2018-06

2018-03

2017-12

2017-09

2017-06

2017-03

2016-12

2016-09

2016-06

2016-03

2015-12

2015-09

2015-06

2015-03

2014-12

2014-09

2014-06

2014-03

2013-12

2013-09

2013-06

2013-03

7.0%

61,893

6.0%

5.0%

4.0%

3.0%

2.0%

1.0%

0.0%

1.1

资料来源：公募基金季报，Wind，华西证券研究所

6资料来源：中国人民银行，wind，华西证券研究所

1.2外资（央行口径）：2024Q3外资持有A股总市值3.13万亿元，占A股总市值的3.24%

1.2

u中国人民银行自2013年12月起每月披露境外资金持股总市值，该口径下的外资持股统计对象包括QFII、RQFII和陆股通等渠道下进入A股市场的境外机构及个人投资者。

u2024Q3外资持有A股总市值3.13万亿元，占总市值比为3.24%（上季度末为2.70万亿元，占比3.18%），持股规模提升较

大。

图表3：外资持股总市值及占比

45,000

40,000

35,000

30,000

25,000

20,000

15,000

10,000

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