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希腊危机名词解释

1，希腊危机

源于希腊共产党与英国支持的希腊政府间的武装斗争，在英国支持下，希腊

各派在意大利达成《卡塞塔协议》，规定所有希腊武装力量一律服从民族团结政

府的命令，因流亡政府力量没有解散武装，希腊爆发了全国性的军事冲突。1945

年在美苏的压力下，各派签定停战协定。1947年，民主军逐渐壮大，不断打败

政府军，希腊政府要求英国提供援助，但英国力不从心，要求美国接过负担。1947

年杜鲁门主义出台，1948年初，美国全面接管希腊军事控制权，在美国直接干

涉下，希腊民主军最后失败。

2，希腊债务危机

2009年12月8日全球三大评级机构之一的惠誉宣布，将希腊主权信用评

级由“A－”降为“BBB＋”，前景展望为负面，这是希腊主权信用级别在过去

10年中首次跌落到A级以下。惠誉同时还下调了希腊5家银行的信用级别。惠

誉称，这一降级决定反映了“对希腊中期公共财政状况的担忧”，加上希腊金融

机构的信誉不良和政策面的负面因素，难以确定希腊是否可获得“均衡、可持续

的经济复苏”。受消息影响，全球股市应声下跌，希腊股市大跌6％，欧元对美

元比价大幅下滑。与迪拜债务危机一样，希腊主权信用危机有可能因小事件而引

起大波澜。

危机起始原因

一切要从2001年谈起。当时希腊刚刚进入欧元区。根据欧洲共同体部分国

家于1992年签署的《马斯特里赫特条约》规定，欧洲经济货币同盟成员国必须

符合两个关键标准，即预算赤字不能超过国内生产总值的3%、负债率低于国内

生产总值的60%。然而刚刚入盟的希腊就看到自己距这两项标准相关甚远。这

对希腊和欧元区联盟都不是一件好事。特别是在欧元刚一问世便开始贬值的时候。

这时希腊便求助于美国投资银行“高盛”。高盛为希腊设计出一套“货币掉期交

易”方式，为希腊政府掩饰了一笔高达10亿欧元的公共债务，从而使希腊在账

面上符合了欧元区成员国的标准。这一被称为“金融创新”的具体做法是，希

腊发行一笔100亿美元（或日元和瑞士法郎）的十至十五年期国债，分批上市。

这笔国债由高盛投资银行负责将希腊提供的美元兑换成欧元。到这笔债务到期时，

将仍然由高盛将其换回美元。如果兑换时按市场汇率计算的话，就没有文章可做

了。事实上，高盛的“创意”在于人为拟定了一个汇率，使高盛得以向希腊贷出

一大笔现金，而不会在希腊的公共负债率中表现出来。假如1欧元以市场汇率计

算等于1.35美元的话，希腊发行100亿美元可获74亿欧元。然而高盛则用了

一个更为优惠的汇率，使希腊获得84亿欧元。也就是说，高盛实际上借贷给希

腊10亿欧元。但这笔钱却不会出现在希腊当时的公共负债率的统计数据里，因

为它要十至十五年以后才归还。这样，希腊有了这笔现金收入，使国家预算赤字

从账面上看仅为GDP的1.5%。而事实上2004年欧盟统计局重新计算后发现，

希腊赤字实际上高达3.7%，超出了标准。最近透露出来的消息表明，当时希腊

真正的预算赤字占到其GDP的5.2%。远远超过规定的3%以下。除了这笔借

贷，高盛还为希腊设计了多种敛财却不会使负债率上升的方法。如将国家彩票业

和航空税等未来的收入作为抵押，来换取现金。这种抵押换现方式在统计中不是

负债，却变成了出售，即银行债权证券化。高盛的这些服务和借贷当然都不是白

白提供的：高盛共拿到了高达3亿欧元的佣金。高盛深知希腊通过这种手段进入

欧元区，其经济必然会有远虑，最终出现支付能力不足。高盛为防止自己的投资

打水漂，便向德国一家银行购买了20年期的10亿欧元CDS“信用违约互换”

保险，以便在债务出现支付问题时由承保方补足亏空。希腊的这一做法并非欧

盟国家中的独创。据透露，有一批国家借助这一方法，使得国家公共负债率得以

维持在《马斯特里赫特条约》规定的占GDP3%以下的水平。这些国家不仅有意

大利、西班牙，而且还包括德国。在高盛的这种“创造性会计手法”主要欧洲顾

客名单中，意大利占据了一个重要位置。

事件幕后炒家

目前已经到了这笔货币掉期交易到期的日子。希腊的债务问题便暴露出来。

然而今年1月底2月初出现对希腊和欧元的金融攻击，却远非市场的自发行为，

而是有预谋的。这次攻击利用希腊多笔债务到期在即、炒作希腊出现支付能力问

题，从而使市场出现大幅动荡。其结果是欧元下跌，希腊融资能力下降、