希腊债务危机对中国影响.pdfVIP

龙源期刊网

希腊债务危机对中国影响

作者：马腾杨园东

来源：《财经界·学术版》2011年第10期

摘要:本文通过分析希腊债务危机产生原因及其影响，详细阐述了希腊债务危机可能对中

国的影响，使投资者对希腊债务危机有了更深入的认识，能够更好进行投资决策。

关键词:希腊债务危机主权评级债务违约

希腊债务危机源于2009年末，国际评级机构下调了希腊主权债务评级，导致希腊债务危

机越来越受到市场关注，尤其在最近一年随着事态不断升级，危机逐渐蔓延至整个欧洲，欧元

区的其它国家，如西班牙、葡萄牙等过也备受影响。外汇市场不断看空欧元，欧元汇率一路下

滑。尽管欧盟、国际货币基金组织和主要西方国家央行已经推出不少政策援助危机区，依然难

以挽救欧元颓势，由此引发国际金融市场的不断动荡。

一、希腊债务危机如何产生

早在2001年，希腊为了进入欧元区，达到进入欧元区标准：预算赤字不能超过国内生产

总值的3%、负债率低于国内生产总值的60%，与美国投行高盛签署“货币掉期交易”，掩盖了

自身债务。高盛还为希腊设计了一系列不会提高财政赤字的收入方法，带来未来希腊的债务问

题。当货币掉期交易执行时，国际金融炒家大幅炒作希腊债务问题，称希腊付现能力不足，不

断抛售大量欧元，结果使得欧元大跌，希腊融资成本变高，金融状况逐渐恶化，逐渐引发希腊

债务危机。

希腊债务危机到底多严重？2009年10月，希腊新总理就职，其后发布公告称前政府掩盖

了希腊债务危机的真相，根据新政府发布的公告，2008年政府赤字占国内生产总值的比重由

5%提高到7.7%,2009年比重从3.77上涨至12.5%，远远超过欧元区3%的标准。2010年4月27

日，标普调低了希腊主权评级至BB+级，即“垃圾级”债券。希腊国家亏总高达3000亿欧元。

希腊债务危机同时影响了周边国家，西班牙、葡萄牙等国也先后出现债务问题，希腊债务危机

由此扩散到全球。

二、希腊债务危机对中国有多大影响

中国虽然与欧洲相隔万里，但依然会受到其债务危机的影响。首先，希腊国家赤字高达

3000亿欧元，为了挽救希腊债务危机，国际货币基金组织和欧元区国家共为希腊提供1100亿

欧元的援助，其中欧元区国家提供800亿欧元，IMF提供300亿欧元，中国作为IMF的成员

国，按其比例出资，共需要付出11亿欧元的援助。中国做为一个发展中国家，而希腊是一个

发达国家，让一个发展中国家为发达国家的失败政策来买单显然是不公平的。中国近些年来净

龙源期刊网

出口增长迅速，外汇大量盈余，外国国债是中国外汇盈余投资的主要途径，虽然中国持有大量

美国国债，对欧洲区债务持有较少，但近两年有上升趋势，希腊在2010年初就曾向中国推销

自身国债，并把中国作为其发行国债的主要争取国。希腊是欧元区的重要国家，并且在东南欧

占有非常重要的经济地位，区域经济影响能力很强，中国也一直希望外汇投资能够多元化，因

此，若中国购买大量希腊国债，则若希腊债务危机变得更加严重，希腊债务的违约会给中国带

来很大的直接损失。

其次，欧元区是中国出口的主要目标，希腊主权债务危机会扩散到整个欧元区，很多欧元

区都会减少其财政支出，实行紧缩的财政政策，带来欧元的不断贬值，欧元的贬值会拖累中国

出口。自希腊债务危机爆发以来，欧元大幅贬值，相比之下美元必然成为避险的主要币种，引

起美元的大幅升值，中国的货币是跟随美元变化，自然也要跟着被动升值，若欧元区债务继续

恶化，这种状况会进一步恶化，中国出口必然遭受打击，对于刚刚从金融危机中走出来的中国

制造业将会造成沉重的打击。

最后，一个发达国家的债务违约，必然会带来全球市场投资者的恐慌，影响到国际间的投

资和资本流动，减少全球资本的流动性。这无疑为世界经济的进一步复苏带来阴影。国家信用

的败坏，也会令全球金融市场的进一步发展带来阻碍。

对于如何对待希腊债务危机以及其可能得影响，中国需要进一步思考和研究，冷静面对。

欧洲作为中国最大的贸易伙伴，主要出口国，中国对于希腊的债务危机不能不理不问，也不能

盲目施以援手。对于欧洲的援助有助于中国国际地位的提高，在援助同时也要考虑到自身利

益，最好能采取技术换援助的方式，从欧洲换取更多更先进的生产技术，提高今后在国际上出

口的竞争力。另一方面，要小心国际金融