【国盛证券-2024研报】陕西煤业（601225）：收购电力资产，打造煤电一体.pdfVIP

证券研究报告|公司点评

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20241207

年月日

陕西煤业（601225.SH）

收购电力资产，打造煤电一体

事件；公司发布《关于收购陕煤电力集团有限公司股权暨关联交易的公买入（维持）

告》。陕西煤业股份有限公司将通过非公开协议方式现金收购陕西煤业化股票信息

工集团有限责任公司持有陕煤电力集团88.6525%股权。行业煤炭开采

前次评级买入

➢评估对价：陕煤电力集团评估净资产值177亿元，88.6525%股权价12月06日收盘价（元）24.79

格为157亿元，评估增值59亿元，增值率50.31%。总市值（百万元）240,339.05

总股本（百万股）9,695.00

➢增值缘由：本次陕煤电力集团评估结果与账面价值相比增值的原因主其中自由流通股（%）100.00

要系控股长期股权投资单位中固定资产、无形资产土地使用权评估增30日日均成交量（百万股）37.78

值以及部分参股长期股权投资单位评估增值。股价走势

➢盈利情况：陕煤电力集团2024年1~10月实现收入117.4亿元，净陕西煤业沪深300

50%

利润16.5亿元，归母净利润13.6亿元。2023年实现收入177.2亿

38%

元，净利润23.7亿元，归母净利润20.7亿元。

26%

➢支付方式：股权转让协议签署之日起30日内，支付本次股权转让价14%

款的50%，股权转让协议签署之日起一年内，向甲方支付本次股权2%

转让价款50%。-10%

2023