九典制药产品矩阵日益丰富，打造经皮给药制剂领域龙头企业.pdfVIP

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内容目录

一、深耕药品制剂行业，产品领域广泛系列丰富4

1.1立业二十余年，深耕药品制剂行业4

1.2股权结构稳定，实控人医药背景扎实5

1.3业绩增长稳定，拳头产品年销售额超15亿6

1.4费用结构有望逐步优化，研发投入增加驱动创新转型9

二、镇痛市场潜力巨大，行业处于快速发展阶段11

2.1疼痛市场前景良好，潜力巨大11

2.2局部经皮给药针对性强，凝胶贴膏优势凸显11

2.3对标日本贴膏市场，中国化药贴膏市场行业潜力巨大12

2.4凝胶贴膏国内竞争格局较好，公司先发优势显著13

三、外用制剂快速放量，经皮给药龙头地位渐显15

3.1外用制剂发展迅速，公司龙头地位渐显15

3.1.1黄金单品洛索洛芬钠凝胶贴膏，有望持续快速放量15

3.1.2外用制剂产品梯队日益丰富，打造多增长极16

3.2其他制剂产品储备丰富，驱动业绩稳健增长17

3.3原辅料一体化布局，资源优势进一步发挥18

四、盈利预测与公司估值19

图表目录

图表1：公司发展历程4

图表2：九典制药业务拆分5

图表3：九典制药股权结构图（截至2024年Q3）5

图表4：九典制药子公司情况6

图表5：公司主导产品市场份额情况6

图表6：公司历年营收及增长情况7

图表7：公司历年归母净利润及增长情况7

图表8：药品制剂业务情况7

图表9：公司药品制剂主要产品及其用途8

图表10：公司原料药主要产品及其用途8

图表11：原料药业务情况9

图表12：药用辅料业务情况9

图表13：公司药用辅料主要产品及其用途9

图表14：公司历年销售费用率情况10

图表15：公司历年研发和管理费用率情况10

图表16：2020年7岁及以上不同年龄组人群经常参加体育锻炼人群比例11

图表17：2020年7岁及以上居民经常参加体育锻炼人数占总人数比例11

图表18：慢性骨关节炎药物治疗推荐方案12

图表19：凝胶贴膏和贴剂对比12

图表20：日本化学贴膏市场规模情况13

图表21：国内凝胶贴膏产品竞争格局14

图表22：公司洛索洛芬钠凝胶贴膏销售情况15

图表23：洛索洛芬钠凝胶贴膏集采中标情况16

图表24：公司在研外用制剂产品（截至2024H1）17

图表25：公司进入注册程序的其他药品制剂在研项目（截至2024H1）18

图表26：公司营收预测19

图表27：公司费用率预测20

图表28：可比公司估值20

P.3请仔细阅读本报告末页声明

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