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对外经济贸易大学2016年金融硕士考研真题及解析

一、名词解释

1.布雷顿森林体系

育明教育解析：

1943年7月在英国、美国的组织下，召开了布雷顿森林会议，通过了《国际货币基金组织

协定》。规定：1.参加基金组织的成员国的货币金平价应以黄金和美元来表示。2.确定1盎

司黄金等于35美元的官方价格。其他各国的货币则按期含金量与美元定出比价；3.美国政

府应允许各国中央银行以1盎司等于35美元的官价向美国兑换黄金。折旧形成所谓双挂钩

的以美元为中心的国际货币体系，即美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩的布雷顿森

林体系。

2.三元悖论

育明教育解析：

克鲁格曼认为，一个国家的金融政策有三个基本目标：1.本国货币政策的独立性。2.汇率的

稳定性。3.资本自由流动。而这三个目标是不可能同时实现的，他用一个三角来表示其中的

关系。

三角形的三个角代表着金融政策的三个基本目标。如果某一个国家或地区的金融政策选定了

某一条边，则意味着它也选定了该边两端的政策目标；而与该边相对应的角所表示的政策目

标则无法实现。这一表述称为克鲁格曼三角或三元冲突。

3.净资产收益率

育明教育解析：

ROE，即权益收益率，为净利润与权益总额的比。

4.流动性陷阱

育明教育解析：

货币供给曲线由货币当局决定，货币需求曲线L=L1+L2是一条由上而下，右左向右的曲线，

越向右，越平行于横轴。当货币供给曲线与货币需求曲线的平行部分相交时利率就不再变动，

即无论怎样增加货币供给，货币均会被储存起来，不会对利率产生任何影响。这便是流动性

陷阱。

二、简答

1.凯恩斯货币需求理论与弗里德曼货币需求理论的差异

育明教育解析：

凯恩斯的货币需求函数中，货币是作为不生利资产来看待。而弗里德曼考察的货币中很大一

部分是有收益的。

弗里德曼认为恒久收入是货币需求函数的重要决定因素，而利率变动对货币需求几乎没有影

响。同时由于恒久收入的波动幅度比预期收入的波动幅度小得多，因而货币需求函数相对稳

定，这就意味着货币流通速度是稳定的。认为货币流通速度稳定和货币需求对利率不敏感，

是弗里德曼的货币需求理论和凯恩斯货币需求理论之间的主要差异。

2.简述系统性风险和非系统性风险

育明教育解析：

系统性风险是指由于公司外部、不为公司所预计和控制的因素造成的风险。通常表现为国家、

地区性战争或骚乱，全球性或区域性的石油恐慌，国民经济严重衰退或不景气，国家出台不

利于公司的宏观经济调控的法律法规，中央银行调整利率等。这些因素单个或综合发生，导

致所有证券商品价格都发生动荡，它断裂层大，涉及面广，人们根本无法事先采取某针对性

措施于以规避或利用，即使分散投资也丝毫不能改变降低其风险，从这一意义上讲，系统性

风险也称为分散风险或者称为宏观风险。

非系统性风险是由股份公司自身某种原因而引起证券价格的下跌的可能性，它只存在于相对

独立的范围，或者是个别行业中，它来自企业内部的微观因素。这种风险产生于某一证券或

某一行业的独特事件，如破产、违约等，与整个证券市场不发生系统性的联系，这是总的投

资风险中除了系统风险外的偶发性风险，或称残余风险。

3.利率风险结构

育明教育解析：

到期期限相同的债券或许有着不同的利率，这些不同利率之间的联系被称为利率的风险结构。

通常而言，利率的风险结构由债券发行人的违约可能、债券流动性以及税收政策等因素共同

决定。

4.特里芬难题含义及其影响

育明教育解析：

特里芬两难（TriffinDilemma）又被称为信心“与清偿力两难”，是由著名国际金融专家、美

国耶鲁大学教授罗伯特特·里芬提出的布雷顿森林体系存在着的自身无法克服的内在矛盾，

这一内在矛盾在国际经济学界称为特里芬两难。布雷顿森林体系是建立在美国一国的经济基

础上的，以美元一国货币作为主要的国际储备和支付货币，如果美国国际收支保持顺差，那

么国际储备资产就不能满足国际贸易发展的需要，就会发生美元供不应求的短缺现象；但如

果美国的国际收支长期保持逆差，那么国际储备资产就会发生过剩现象，造成美元泛滥，进

而导致美元危机，并危及布雷顿森林体系。特里芬两难决定了布雷顿森林体系的不稳定性和

垮台的必然性。

5.简述凯恩斯的货币需求理论与弗里德曼的理论的差异

育明教育解析：

相同点：凯恩斯和弗里德曼的货币需求理论都将货币视为一种资产，而不是仅仅将货币视为

没有内在价值的纯交易工具。凯恩斯和货币主义都承认国民收入对货币需求的影响作用。弗

里德曼认为持有货币的间接受益是可以享受的优惠和交易便利，这与凯恩斯的流动性“