国际金融教案大纲南京大学裴平第七章国际资本流动优选 .pdfVIP

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第七章国际资本流动

第二次世界大战后，国际资本流动规模迅速扩大，它不仅对各国经济产生了举足轻重的影响，而且已

成为当代世界经济发展的主要推动力。同时，国际资本流动以及对它所进行的研究，极大地丰富了国际金

融的理论与实践，已是国际金融学的一个重要组成部分。

第一节国际资本流动概述

资本作为能够带来剩余价值的价值，一出现就具有国际性。由于生产力的发展和世界市场的扩大，国

际间商品和生产要素的流动日益频繁，以增值为主要目的的国际资本也逐步形成和壮大起来。国际资本可

分为两大形态，一是国际商品资本，二是国际货币资本(包含与货币资本相联系的实物资本)。国际金融学

主要研究的是后一种形态的国际资本。

一、国际资本流动的概念

国际资本流动是指资本从一个国家或地区，转移到另一个国家或地区。作为一种国际经济活动，国际

资本流动也是以盈利为目的的，但与以所有权转移为特征的国际商品贸易不同，它是以使用权的有偿转让

为特征的。一般说来，国际资本流动可分为资本流出和资本流入。资本流出是指资本从国内流向国外，如

本国企业在国外投资建厂、购买外国发行的债券、外国企业在本国的资本金返回和本国政府支付外债的本

金等等。资本流入是指资本从国外流向国内，如外国企业在本国投资建厂、本国政府和企业在外国发行债

券、本国企业抽回在外国的资本金和本国政府收取外国的偿债款项等等。国际资本流出和流入的实质是对

外资产负债的增减与变化。

这里，还须注意国际资本流动与资金流动、国际资本流动与资本输出入在概念上的区别。同时，也有

必要弄清国际资本流动与国际收支之间的关系。

国际资本流动与资金流动的区别在于：资本流动是可逆转的双向性资本转移，如投资和借贷资本的流

出，将引起投资的本金和收益(利润或股息)、贷款本金和利息的返回；而资金流动则是不可逆转的单向性

资金转移，如投资利润和贷款利息的支付等。与国际资本流动有关的内容通常反映在国际收支平衡表的资

本项目当中，而与国际资金流动有关的内容则主要反映在国际收支平衡表的经常项目之中。

国际资本流动与资本输出入的区别在于：资本流动的内容不但包括与投资和借贷活动等有关的、以谋

取利润为目的的资本转移，而且还包括以外汇、黄金等来弥补国际收支逆差的资本流动；而资本输出入的

内含相对少些，仅包括与投资和借贷活动等有关的、以谋取利润为目的的资本转移。

国际资本流动与一国国际收支之间存在着密切的关系。首先，作为国际经济活动的组成部分，国际资

本流动也被纳入国际收支的考核之列，其涉及的内容集中而具体地反映在国际收支平衡表资本项目之中。

国际收支平衡表资本项目反映一国在特定时期内国际资本流动的基本状况。例如：①流动的规模——资本

流出额、资本流入额、资本流动总额和资本流动净额；②资本流动的方式——直接投资、间接投资和投资

利润再投资等；③资本流动的类型——贸易资本流动、银行资本流动、短期资本流动和中长期资本流动；

④资本流动的性质——官方资本流动和私人资本流动。在帐户处理上，资本流出记在国际收支平衡表的借

方，表示一国资本的减少；资本流入记在国际收支平衡表的贷方，表示一国资本的增加；其次，通过对国

际资本流动的控制，可以达到调节国际收支顺差或逆差，实现国际收支平衡的目的。例如，国际收支平衡

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表中经常项目的顺差，可以用资本项目的逆差(资本净流出)抵消；经常项目的逆差、可以用资本项目的顺

差(资本净流入)抵消；经常项目和资本项目都是顺差，则整个国际收支的顺差增大，不然则相反。

二、国际资本流动的类型

国际资本流动的具体形式是多种多样的。按照资本使用期限的长短不同，国际资本流动可分为长期资

本流动和短期资本流动两大类。

(一)长期资本流动

长期资本流动是指使用期限在一年以上，或未规定使用期限的资本流动。按资本流动的方式不同，它

又可分为直接投资、证券投资和国际贷款三种类型。

1、直接投资(directinvestment)

直接投资是指投资者把资金投入另一国的工商企业，或在那里新建生产经营实体的行为。直接投资包

括获取新股权资本、利润再投资、公司内部单位之间的长期借款净额等内容，并且是以谋取企业经营管理

权为核心的。它的